>> 華鑫證券-基礎(chǔ)化工行業(yè)周報：天然氣苯酚漲幅居前，關(guān)注膠膜粒子板塊機(jī)會-230627
| 上傳日期： |
2023/6/27 |
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| 1158KB |
| 格式： |
pdf 共30頁 |
來源： |
華鑫證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
傅鴻浩 |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
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▌天然氣苯酚漲幅居前，合成氨尿素跌幅較大
近半月環(huán)比漲幅較大的產(chǎn)品：天然氣（NYMEX天然氣(期貨)，10.56%），苯酚（華東地區(qū)，8.06%），磷酸（新鄉(xiāng)華幸工業(yè)85%，4.76%），磷酸（新鄉(xiāng)華幸食品，4.76%），TDI（華東，4.29%），黃磷（四川地區(qū)，3.83%），輕質(zhì)純堿（華東地區(qū)，3.66%），二氯甲烷（華東地區(qū)，3.05%），PVC（華東電石法，2.73%），丙酮（華東地區(qū)高端，2.57%）。
近半月環(huán)比跌幅較大的產(chǎn)品：合成氨（安徽昊源，-15.15%），磷酸二銨（美國海灣，-13.49%），合成氨（江蘇新沂，-13.21%），原鹽（華北地區(qū)海鹽，-11.86%），煤焦油（山西市場，-11.77%），二甲醚（河南，-10.17%），尿素（華魯恒升(小顆粒)，-10.13%），國際石腦油（新加坡，-10.13%），尿素（波羅的海(小粒散裝)，-9.80%），硫磺（溫哥華FOB合同價，-9.49%）。
▌本周觀點(diǎn)：POE國產(chǎn)化進(jìn)度加速，EVA蓄勢待漲，推薦關(guān)注衛(wèi)星化學(xué)、東方盛虹、聯(lián)泓新科等
判斷理由：衛(wèi)星化學(xué)公告擬投資257億元新建阿爾法烯烴綜合利用高端新材料產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目，主要包括50萬噸/年α-烯烴裝置、60萬噸/年P(guān)OE、100萬噸茂金屬聚乙烯等多個建設(shè)項(xiàng)目。隨著POE在光伏行業(yè)需求爆發(fā)，國內(nèi)石化產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)加快了產(chǎn)業(yè)進(jìn)程，國內(nèi)首批POE產(chǎn)能有望在2024年投產(chǎn)。結(jié)合整個光伏膠膜市場，目前EVA價格仍處低位，上半年光伏需求按部就班有序進(jìn)行，發(fā)泡需求清淡不改，需求暫無明顯提升。但市場跌至目前價位，貿(mào)易商成本線前期較高，繼續(xù)壓低出貨的意愿不強(qiáng)，多數(shù)隨行就市等待需求啟動。下半年考慮到需求端EPE膠膜對純POE膠膜的替代，供應(yīng)端無較大新增產(chǎn)能，同時目前EVA高庫存里大部分為光伏料。下半年隨著光伏裝機(jī)提速，光伏需求或?qū)⑵蛟絹碓胶?，EVA大概率出現(xiàn)階段性短缺。建議關(guān)注衛(wèi)星化學(xué)、東方盛虹、聯(lián)泓新科等
▌風(fēng)險提示
下游需求不及預(yù)期；原料價格或大幅波動；環(huán)保政策大幅變動；推薦關(guān)注標(biāo)的業(yè)績不及預(yù)期。
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