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【基本面信息】
　　油脂：AmSpec數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞6月1日至25日棕櫚油出口量為891361噸，環(huán)比下降4.5%。ITS數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞6月1-25日棕櫚油出口量為897180噸，上月同期為982605噸，環(huán)比下降8.69%。
　　白糖：巴西本榨季制糖比達(dá)到歷年高位水平，原糖收盤大幅走跌觸及近兩個月低值，內(nèi)外價差在逐步修復(fù)之中，且5月進(jìn)口糖漿數(shù)量繼續(xù)增加，對國內(nèi)糖市帶來利空信號。
　　豆粕：國內(nèi)主要油廠豆粕庫存70萬噸，周環(huán)比增加15萬噸，月環(huán)比增加42萬噸，同比減少36萬噸，比過去三年同期均值減少37萬噸。
　　【期權(quán)分析及策略建議】
　?。?）玉米期權(quán)
　　玉米C2309止跌反彈回暖上升后延續(xù)一個多月以來的震蕩上行，上周加速上漲，夜盤有所下跌回落，跌幅0.70%報收于2695，期權(quán)隱含波動率下降0.29%報收于14.64%，期權(quán)持倉量PCR小幅波動報收于1.90。操作建議，玉米C2309延續(xù)短期偏多頭市場行情小幅下跌的走勢形態(tài)；期權(quán)隱含波動率窄幅區(qū)間波動小幅下降，持倉量PCR維持較高位置水平窄幅盤整。構(gòu)建期權(quán)賣方的看漲+看跌期權(quán)偏多頭的組合策略，獲取時間價值收益和方向性收益，根據(jù)市場行情變化動態(tài)地調(diào)整持倉delta，使得持倉保持多頭，若市場行情急速大跌，突破損益平衡點，則逐漸平倉離場，如C2309：S_C2309-P-2660@10，S_C2309-P-2680@10和S_C2309-C-2720@10，S_C2309-C-2700@10
　　 （2）豆粕期權(quán)
　　豆粕M2309經(jīng)過前兩周的偏多頭震蕩上行，而后一周以來高位震蕩的市場行情，夜盤跳空低開大幅下跌，跌幅1.27%報收于3721；豆粕期權(quán)隱含波動率下降0.54%報收于23.93%，期權(quán)持倉量PCR持續(xù)上升報收于1.33。操作建議，豆粕短期偏多頭趨勢方向上的高位回落，趨勢線方向仍向上，期權(quán)隱含波動率小幅波動，期權(quán)持倉量PCR窄幅盤整。構(gòu)建看漲期權(quán)牛市價差組合策略，獲取方向性收益，若市場行情急速大跌至低行權(quán)價，則逐漸平倉離場，如M2309：B_M2309-C-3700@10，B_M2309-C-3650@10和S_M2309-C3800@10，S_M2309-C-3850@10。
　?。?）棕櫚油期權(quán)
　　棕櫚油P2309低位反彈回暖上升震蕩上行，而后維持一周的矩形區(qū)間震蕩，跌幅0.84%報收于7124，期權(quán)隱含波動率上升0.41%報收于30.20%，持倉量PCR小幅波動報收于0.64。操作建議，棕櫚油P2309延續(xù)一周多以來的短期偏多趨勢的寬幅矩形區(qū)間震蕩；期權(quán)隱含波動率小幅波動，持倉量PCR保持較低水平。構(gòu)建賣出偏中性的寬跨式期權(quán)組合策略，獲取時間價值收益，若市場行情快速大漲或大跌至損益平衡點，則逐漸平倉離場，如P2309：S_P2309-P-7100@10，S_P2309-P-7000@10和S_P2309-C-7200@10，S_P2309-C7100@10。
　　（4）白糖期權(quán)
　　白糖SR309維持偏多頭趨勢方向上高位寬幅矩形區(qū)間盤整震蕩，本周以來連續(xù)跳空低開大幅下挫，跌破本月以來的低點，形成上方有壓力的短期空頭市場行情，跌幅1.32%報收于6663；期權(quán)隱含波動率下降0.65%至21.05%；期權(quán)持倉量PCR仍維持較高水平報收于1.97。操作建議，白糖SR2309連續(xù)報收陰線空頭下行大幅下跌后破位下行，形成短期弱勢偏空頭的市場行情格局；期權(quán)隱含波動率窄幅波動，期權(quán)持倉量PCR維持較高位置報收2.00以上。構(gòu)建賣方看漲+看跌期權(quán)的偏空頭組合策略，獲取時間價值收益和方向性收益，若市場行情快速大漲，突破損益平衡點，則逐漸平倉離場，如SR309：S_SR309P6500@10，S_SR309P6600@10和S_SR309C6800@10，S_SR309C6700@10。
　　（5）棉花期權(quán)
　　棉花CF309經(jīng)過兩個月以來的震蕩上行偏多頭上漲，而后高位寬幅區(qū)間震蕩逐漸回落，中期趨勢方向仍向上，漲幅0.46%報收于16320；棉花期權(quán)隱含波動率下降0.70%報收于21.86%，持倉量PCR小幅下降報收于1.32。操作建議，棉花CF309短期震蕩下行偏向弱勢空頭，下方有60天均線支撐；棉花期權(quán)隱含波動率波動窄幅波動有所下降，持倉量PCR維持較高位置。構(gòu)建偏空頭的看漲+看跌期權(quán)組合策略，獲取方向性收益和時間價值收益，若市場行情快速大漲，突破損益平衡點，則逐漸平倉離場，如CF2309：S_CF2307P16000，S_CF2309P16200和S_CF2309C16600，S_CF2309C16400。