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【行情要點】
　　市場行情：金融期權上證50ETF日內(nèi)行情低開低走后弱勢下行，午后弱勢盤整；上證300ETF日內(nèi)行情低開低走后弱勢盤整震蕩至收盤；創(chuàng)業(yè)板ETF日內(nèi)行情低開低走后沖高回落弱勢下行；中證1000指數(shù)日內(nèi)行情低開低走單邊下行空頭下跌；日線上看，上證50ETF上周上升受阻回落連續(xù)報收陰線，延續(xù)弱勢偏空頭的市場行情格局；上證300ETF上周連續(xù)弱勢回落且中期趨勢線方向斜率仍未負值，整體表現(xiàn)為弱勢偏空頭；創(chuàng)業(yè)板ETF整體表現(xiàn)為弱勢偏空頭市場行情形態(tài)；中證1000指數(shù)連續(xù)兩根大陰線，覆蓋前八天以來的漲幅，市場表現(xiàn)為短期空頭趨勢。截至昨日收盤，上證50ETF跌幅1.10%報收于2.5261，上證300ETF跌幅1.13%報收于3.843，創(chuàng)業(yè)板ETF跌幅1.07%報收于2.133，中證1000指數(shù)跌幅1.95%報收于6420.97。
　　【期權分析】
　　隱含波動率：金融ETF期權隱含波動率大幅度下降維持較低水平，股指期權隱含波動率有所上升。其中上證50ETF期權隱含波動率下降2.43%報收于15.93%，上證300ETF期權隱含波動率下降2.12%報收于14.79%，創(chuàng)業(yè)板ETF期權隱含波動率下降3.10%報收于18.56%，中證1000股指期權隱含波動率上升1.15%報收于14.21%。
　　成交額PCR：期權的成交額PCR是看跌期權成交金額與看漲期權成交金額的比值，代表投資者資金投向，是市場情緒更直接的體現(xiàn)。截止收盤，上證50ETF期權成交額PCR報收于1.38，上證300ETF期權成交額PCR報收于1.41，創(chuàng)業(yè)板ETF期權成交額PCR報收于1.41，中證1000股指期權成交額PCR報收于1.90。
　　持倉量PCR：期權的持倉量PCR，是從期權的賣方角度分析市場的參與程度。期權持倉量PCR為1.00時，一般認為是市場行情的多空分界線。截止收盤，上證50ETF期權持倉量PCR維持較低位置報收于0.61，上證300ETF期權持倉量PCR小幅盤整報收于0.79，創(chuàng)業(yè)板ETF期權持倉量PCR報收于0.84，中證1000股指期權持倉量PCR大幅下降報收于0.92。
　　最大未平倉所在的行權價：期權最大未平倉所在的行權價是站在賣方的角度分析市場行情所在的壓力線和支撐線。截至收盤，從期權賣方行權價的角度看，上證50ETF的壓力點下移一個行權價為2.60；上證300ETF的壓力點行權價為4.00；創(chuàng)業(yè)板ETF的壓力點行權價為2.20；中證1000指數(shù)的壓力點行權價為6700和支撐點為6400。
　　【結論與策略建議】
　?。?）上證50ETF期權
　　上證50ETF前周低位反彈回升連續(xù)五天報收陽線，突破前一周低位盤整震蕩區(qū)間，上周上升受阻回落連續(xù)報收陰線，延續(xù)弱勢偏空頭的市場行情格局；期權隱含波動率較低位置水平，期權持倉量PCR下降至0.80以下。操作建議，構建7月份認沽期權熊市價差組合策略，獲取方向性收益，若市場行情急速大漲至高行權價，則平倉離場，如上證50ETF期權，即B_510050P2307M02600@10,B_510050P2307M02650@10和S_510050P2307M02500@10,S_510050P2307M02450@10。
　　（2）上證300ETF期權
　　上證300ETF近兩周表現(xiàn)為先揚后抑行情走勢形態(tài)，前一周止跌反彈回暖上升后，連續(xù)報收陽線突破前一周的震蕩區(qū)間上限，上周連續(xù)弱勢回落且中期趨勢線方向斜率仍未負值，整體表現(xiàn)為弱勢偏空頭市場行情格局；期權隱含波動率維持較低位置水平小幅波動；期權持倉量PCR大幅下降。操作建，構建賣出7月份偏空頭的認購+認沽期權組合策略，獲取時間價值和方向性收益，根據(jù)市場行情變化動態(tài)地調(diào)整持倉DELTA，使得持倉DELTA保持負值，若市場行情急速大漲，則逐漸平倉離場，如上證300ETF期權，即S_510300P2307M03700@10，S_510300P2307M03800@10和S_510300C2307M03800@10，S_510300C2307M03900@10。
　?。?）創(chuàng)業(yè)板ETF期權
　　創(chuàng)業(yè)板ETF上周超跌反彈回升后受阻回落，延續(xù)弱勢偏空頭市場行情形態(tài)；創(chuàng)業(yè)板ETF期權隱含波動率大幅下降；期權持倉量PCR回落至0.80附近。操作建議，構建7月份認沽期權熊市價差組合策略，獲取方向性收益，若市場行情急速大漲至高行權價，則逐漸平倉離場，如CYBETF期權，B_159915P2307M02200@10，B_159915P2307M02250@10和S_159915P2307M02100@10，S_159915P2307M02050@10。
　?。?）中證1000股指期權
　　中證1000指數(shù)連續(xù)兩根大陰線，覆蓋前八天以來的漲幅，市場表現(xiàn)為短期空頭趨勢；中證1000股指期權隱含波動率小幅波動有所反彈上升；期權持倉量PCR快速下降至1.0以下。操作建議，構建7月份賣方期權偏空頭的組合策略，獲取方向性和時間價值收益，若市場行情急速大漲，則逐漸平倉離場，如ZZ1000股指期權，S_MO2307-P-6300@10，S_MO2307-P-6400@10和S_MO2307-C-6500@10，S_MO2307-C-6400@10。