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策略摘要
　　EB逢高做空套保。苯乙烯開工率上升，反觀下游卻未見需求好轉(zhuǎn)。中國(guó)純苯港口庫(kù)存去化仍偏慢，純苯下游季節(jié)性淡季，純苯加工費(fèi)受壓；EB裝置復(fù)工疊加新裝置投產(chǎn)，結(jié)束去庫(kù)周期回到累庫(kù)周期。建議逢高做空套保。
　　核心觀點(diǎn)
　　■市場(chǎng)分析
　　周一純苯港口庫(kù)存18.83萬(wàn)噸（+0萬(wàn)噸），環(huán)比持平。純苯加工費(fèi)243美元/噸（+2美元/噸），純苯下游季節(jié)性淡季，純苯加工費(fèi)受壓。
　　周三苯乙烯華東總庫(kù)存9.75萬(wàn)噸（+0.5萬(wàn)噸），累庫(kù)周期下庫(kù)存上升，華東區(qū)域生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存總體變化有限。
　　周四苯乙烯開工率為69.04%（+1.26%），三大下游EPS/PS.ABS開工率分別為55.25%（-4.99%）/59.16%（-0.26%）/82.2%（+2.7%），加權(quán)開工率較上周略有下降。
　　EB基差55元/噸（-20元/噸），基差縮小；EB生產(chǎn)利潤(rùn)-274元/噸（34元/噸），加工費(fèi)仍處于虧損。
　　下游需求來(lái)看，三S產(chǎn)量預(yù)計(jì)均變化有限。
　　■策略
　?。?）EB逢高做空套保。苯乙烯開工率上升，反觀下游卻未見需求好轉(zhuǎn)。中國(guó)純苯港口庫(kù)存去化仍偏慢，純苯下游季節(jié)性淡季，純苯加工費(fèi)受壓；EB裝置復(fù)工疊加新裝置投產(chǎn)，結(jié)束去庫(kù)周期回到累庫(kù)周期。建議逢高做空套保。
　?。?）跨期套利：觀望。
　　■風(fēng)險(xiǎn)
　　俄烏局勢(shì)緩和，伊朗石油重返市場(chǎng)早于預(yù)期，宏觀出現(xiàn)尾部風(fēng)險(xiǎn)；虧損性檢修加劇