>> 銀河證券-汽車行業(yè)研究報告：新能源車購置稅延續(xù)減免，車市復(fù)蘇再添助力-230629
| 上傳日期： |
2023/6/30 |
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| 2420KB |
| 格式： |
pdf 共20頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
石金漫,楊策 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
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乘用車市場逐月改善態(tài)勢延續(xù)，新能源車滲透率回升。2023年5月乘用車零售銷量為174.2萬輛，同比+28.6%，環(huán)比+7.3%；批發(fā)銷量為200.3萬輛，同比+25.8%，環(huán)比+12.7%。新能源乘用車零售銷量58.0萬輛，同比+60.9%，環(huán)比+10.5%，滲透率33.3%；批發(fā)銷量67.8萬輛，同比+60.6%，環(huán)比+12.3%，其中插電混動銷量19.2萬輛，同比+106.8%。乘聯(lián)會統(tǒng)計6月1-25日乘用車市場零售135.4萬輛，同比下降1%，較上月同期增長9%；新能源車市場零售50.0萬輛，同比增長13%，較上月同期增長15%，改善態(tài)勢延續(xù)。
出口維持同比高增速，新能源車表現(xiàn)亮眼。5月乘用車出口（含整車與CKD）30.2萬輛，同比增長64.0%，環(huán)比增長1.0%，其中新能源乘用車出口9.2萬輛，同比+135.7%，占乘用車出口總量30.5%，純電動乘用車占新能源乘用車出口的92.6%；2023年1-5月乘用車出口138.1萬輛，同比增長102.0%。其中，5月自主品牌出口24.6萬輛，同比增長75.0%，環(huán)比增長1.0%；合資與豪華品牌出口5.6萬輛，同比增30%，自主品牌在新能源出口市場表現(xiàn)優(yōu)異，受益于出口運力的提升，出口端持續(xù)的靚麗表現(xiàn)值得期待。
新能源車購置稅減免延期，穩(wěn)固新能源市場復(fù)蘇進程。6月21日，財政部、工信部、稅務(wù)總局三部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于延續(xù)和優(yōu)化新能源汽車車輛購置稅減免政策的公告》，2024-2025年對新能源車免征不超過3萬元的購置稅，2026-2027減半征收新能源車購置稅，單車減稅額不超過1.5萬元。新能源車購置稅減免延期政策落地有望穩(wěn)定市場預(yù)期，疊加商務(wù)部辦公廳“百城聯(lián)動”汽車節(jié)和“千縣萬鎮(zhèn)”新能源汽車消費季促消費活動等刺激消費措施，有望對車市中長期的穩(wěn)定發(fā)展形成助力，支撐汽車復(fù)蘇態(tài)勢的延續(xù)。
投資建議：整車端推薦廣汽集團（601238.SH）、比亞迪（002594.SZ）、長安汽車（000625.SZ）、長城汽車等（601633.SH）；智能化零部件推薦華域汽車（600741.SH）、伯特利（603596.SH）、德賽西威（002920.SZ）、經(jīng)緯恒潤（688326.SH）、中科創(chuàng)達（300496.SZ）、科博達（603786.SH）、均勝電子（600699.SH）、星宇股份（601799.SH）等；新能源零部件推薦法拉電子（600563.SH）、菱電電控（688667.SH）、中熔電氣（301031.SZ）、拓普集團（601689.SH）、旭升集團（603305.SH）等。
風險提示：1、新能源汽車行業(yè)銷量不及預(yù)期的風險；2、芯片短缺帶來產(chǎn)能瓶頸的風險；3、原材料價格維持高位導(dǎo)致成本高企的風險。
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