>> 銀河期貨-有色金屬衍生品晨報(bào)-230630
| 上傳日期： |
2023/6/30 |
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| 825KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
王穎穎,陳婧 |
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銅
昨日倫銅價(jià)格收跌，宏觀方面，美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)創(chuàng)20個(gè)月以來最大降幅，這是經(jīng)濟(jì)具有韌性的最新跡象，可能會(huì)推動(dòng)美聯(lián)儲(chǔ)7月加息。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾暗示，聯(lián)儲(chǔ)決策者很可能在本月稍早暫停行動(dòng)后恢復(fù)加息。產(chǎn)業(yè)方面，昨日LME增加150噸，釜山和鹿特丹壘庫，新奧爾良去庫，不過同為北美的comex銅庫存增加。國(guó)內(nèi)方面，國(guó)內(nèi)銅還是有些緊張，進(jìn)口銅流入量不足，不過下游反應(yīng)端午以后消費(fèi)走弱，市場(chǎng)對(duì)接下來進(jìn)口銅的流入也有期待，7月份壘庫的壓力大。價(jià)格方面，美聯(lián)儲(chǔ)7月加息的壓力上升，端午以后銅擠倉的壓力較少，銅價(jià)可能會(huì)繼續(xù)承壓回落。（以上觀點(diǎn)僅供參考，不作為入市依據(jù)）。
電解鋁
昨夜滬鋁維持小幅下跌的走勢(shì)，滬鋁2308合約跌60元至17925元/噸，LME鋁跌0.71%至2161美元/噸，套利的存在使得鋁錠緊張局面從北向南逐漸緩解；云南地區(qū)正在緊鑼密鼓的復(fù)產(chǎn)，預(yù)計(jì)7月中旬貨源流入市場(chǎng)帶來壓力；現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，由于此前西南地區(qū)到貨少庫存低迷現(xiàn)貨升水大幅抬升，近期從河南、山東、無錫等地跨區(qū)域套利的貨源逐漸開始入庫，升水壓力開始受到打壓；現(xiàn)貨成交方面，鞏義地區(qū)依舊維持大貼水，無錫地區(qū)連續(xù)兩天走弱，佛山地區(qū)市場(chǎng)開始冷靜；庫存方面，周四鋁錠庫存減少0.9萬噸至47.2萬噸，鋁棒庫存減少1.35萬噸至17.9萬噸；交易策略方面，07合約持倉量仍然高于歷史同期水平，虛實(shí)比較高，擠倉的風(fēng)險(xiǎn)仍存，短期月差或?qū)⒕S持高位，單邊方面，在鋁錠庫存累積之前，仍呈現(xiàn)寬幅震蕩的走勢(shì)，但是中期伴隨供應(yīng)修復(fù)需求轉(zhuǎn)淡，仍建議逢高逐漸沽空（以上觀點(diǎn)僅供參考，不作為入市依據(jù)）
氧化鋁
昨夜氧化鋁維持窄幅震蕩，AO2311合約漲9元至2804元/噸；目前基本面缺乏強(qiáng)有力的單邊驅(qū)動(dòng)，化工品普漲帶來一定的刺激；現(xiàn)貨成交方面，氧化鋁市場(chǎng)傳出現(xiàn)貨成交消息依舊集中在廣西地區(qū)：兩筆成交數(shù)量均為5000噸，出廠價(jià)格為2810元/噸。其中一筆為貿(mào)易商成交，另一筆為氧化鋁企業(yè)與當(dāng)?shù)仉娊怃X廠直接交易；近期西南地區(qū)電解鋁的復(fù)產(chǎn)給氧化鋁帶來一定的區(qū)域性的提振，氧化鋁最低交割基準(zhǔn)仍然參考山東地區(qū)的現(xiàn)貨價(jià)格，預(yù)計(jì)盤面呈現(xiàn)震蕩整理的走勢(shì)，震蕩區(qū)間預(yù)計(jì)在2700~2850元/噸之間震蕩，逢低做多不追多（以上觀點(diǎn)僅供參考，不作為入市依據(jù)）
鋅
昨夜鋅價(jià)表現(xiàn)低迷，LME鋅價(jià)大跌1.31%至2343美元/噸，滬鋅2308合約低開后震蕩整理，跌130元至19835元/噸；宏觀方面，近期美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，耐用消費(fèi)品表現(xiàn)積極，就業(yè)數(shù)據(jù)高位維持，美元指數(shù)反彈，人民幣持續(xù)貶值，鮑威爾鷹派言論再度打壓市場(chǎng)；產(chǎn)業(yè)層面，Appian公司從Trevali礦業(yè)公司收購了位于納米比亞南部Kharas地區(qū)的Rosh Pinah鋅鉛礦89.96%的權(quán)益，控制權(quán)將使Appian能夠利用其技術(shù)和運(yùn)營(yíng)能力重新啟動(dòng)Rosh Pinah2.0礦山擴(kuò)建項(xiàng)目，該項(xiàng)目將使該工廠的礦石吞吐量從70萬噸/年增加近一倍，達(dá)到每年130萬噸，將鋅當(dāng)量產(chǎn)量平均增加到每年1.7億磅（7.6萬金屬噸左右）；現(xiàn)貨市場(chǎng)目前成交仍然不溫不火，成交整體較為一般，下游按需采購為主；交易策略方面，鋅基本面缺乏方向性的驅(qū)動(dòng)，短期宏觀氛圍左右鋅價(jià)短期的反彈與下跌行情，建議近期觀望為主，等待反彈后再布局空單（以上觀點(diǎn)僅供參考，不作為入市依據(jù)）
鉛
內(nèi)外盤鉛價(jià)繼續(xù)共振回落，昨夜LME鉛跌1.11%至2055美元/噸，滬鉛2308合約低開低走，跌45元至15415元/噸，擠倉結(jié)束后，絕對(duì)價(jià)與升水共振回落，重回基本面承壓的狀態(tài)；基本面方面，目前國(guó)內(nèi)鉛供應(yīng)快速修復(fù)，原生鉛檢修后開工率大幅上調(diào)2.64個(gè)百分點(diǎn)至59.99%，再生鉛因持續(xù)虧損略降低0.98個(gè)百分點(diǎn)的開工率，但是伴隨鉛價(jià)回落，廢舊電瓶?jī)r(jià)格維持在高位，中小再生鉛廠虧損進(jìn)一步擴(kuò)大，截止29日，實(shí)時(shí)測(cè)算虧損131元/噸，短期對(duì)鉛價(jià)起到一定的支撐作用；現(xiàn)貨市場(chǎng)成交有所分歧，再生鉛成交氛圍低迷，因交割利潤(rùn)較大，可交割原生鉛品牌提貨積極，貨源緊張，出現(xiàn)排單情況，但下游電池廠采購節(jié)奏仍一般；交易策略方面，短期成本支撐較強(qiáng)，對(duì)鉛價(jià)有一定的支撐作用，但是由于實(shí)際需求不暢，中期仍舊偏空，前期空單繼續(xù)持有（以上觀點(diǎn)僅供參考，不作為入市依據(jù)）
鎳&不銹鋼
夜盤滬鎳大幅減倉，價(jià)格小幅反彈。宏觀方面美元指數(shù)上漲，外盤金屬承壓。產(chǎn)業(yè)方面，臨近月底，金川鎳近期貨源偏少，升水上調(diào)，而俄鎳充裕，升水繼續(xù)下調(diào)，價(jià)格大跌后下游成交回暖，盤面大幅減倉。近期LME又開始小幅去庫，昨日庫存減少444噸至38904噸，0-3M貼水收窄至176美元/噸，進(jìn)口虧損收窄至5000附近，純鎳和硫酸鎳價(jià)差也收至5000附近，高頻價(jià)差的變化顯示鎳價(jià)下跌短期會(huì)遇到阻力，但貨源充裕仍然對(duì)價(jià)格有趨勢(shì)性壓制，走勢(shì)震蕩偏弱。不銹鋼仍然在震蕩區(qū)間之內(nèi)運(yùn)行。宏觀氛圍轉(zhuǎn)淡，市場(chǎng)觀望情緒漸起。產(chǎn)業(yè)方面，鋼聯(lián)統(tǒng)計(jì)全國(guó)社會(huì)總庫存環(huán)比下降1.5萬噸左右至99萬噸。終端需求將進(jìn)入淡季，下游承接能力有限。不過7月排產(chǎn)計(jì)劃相對(duì)6月也環(huán)比下降，后市供需兩弱格局。近期鋼廠需要為7月下半月生產(chǎn)采購原料，7月排產(chǎn)下降意味著
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