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玉米：
　　美玉米高位回落，進(jìn)口利潤(rùn)擴(kuò)大，美玉米7月進(jìn)口利潤(rùn)427元/噸。巴西和烏克蘭進(jìn)口成本較低，8月巴西進(jìn)口價(jià)格2176元，遠(yuǎn)低于美玉米價(jià)格。截止6月15日，美玉米出口累計(jì)3198.11萬(wàn)噸，本周對(duì)中國(guó)出口24.69萬(wàn)噸，對(duì)中國(guó)進(jìn)口累計(jì)達(dá)到715.04萬(wàn)噸，占比22.4%。今日北方港口平倉(cāng)價(jià)上漲，基本2780附近，南方港口玉米穩(wěn)定。本周北港庫(kù)存為204.9萬(wàn)噸，較上周減少12.4萬(wàn)噸，庫(kù)存相對(duì)偏低，南方谷物庫(kù)存也開(kāi)始減少。今日華北小麥現(xiàn)貨上漲，芽麥底價(jià)也在抬升，但低于玉米現(xiàn)貨價(jià)格。國(guó)內(nèi)玉米庫(kù)存較低，芽麥等進(jìn)入飼料過(guò)程較慢，玉米糧源基本集中在東北大貿(mào)易商手里，東北和銷區(qū)玉米現(xiàn)貨繼續(xù)上漲，短期玉米現(xiàn)貨偏強(qiáng)。國(guó)外進(jìn)口成本下降，預(yù)計(jì)7月會(huì)拍賣稻谷，折算到港口成本2800元/噸左右。短期玉米現(xiàn)貨偏強(qiáng)，中長(zhǎng)期玉米仍會(huì)下跌。
　　淀粉：
　　山東深加工到車輛偏低，今日現(xiàn)貨成交一般，淀粉現(xiàn)貨上漲，山東地區(qū)淀粉基本在3300元左右。本周玉米淀粉庫(kù)存下降，本周廠家?guī)齑鏋?8.4萬(wàn)噸，較上周增加2.5萬(wàn)噸，月降幅5%，年同比降幅21.15%。目前淀粉價(jià)格主要看副產(chǎn)品價(jià)格是否繼續(xù)下跌，過(guò)去1年副產(chǎn)品平均帶來(lái)的收益基本在900元附近，最近副產(chǎn)品開(kāi)始上漲，副產(chǎn)品貢獻(xiàn)在850元。華北玉米由于庫(kù)存較低，深加工仍虧損較大，淀粉廠挺價(jià)，淀粉現(xiàn)貨會(huì)繼續(xù)偏強(qiáng)。目前的焦點(diǎn)仍是玉米供應(yīng)緊缺，但玉米上漲空間有限，且淀粉消費(fèi)仍較弱，一旦玉米供應(yīng)增多，淀粉現(xiàn)貨仍將下跌，且8月底，部分春玉米開(kāi)始上市，9月底華北玉米大量上市。9-1淀粉價(jià)差過(guò)高，下游很難接貨。
　　【交易策略】 
　　1.單邊：美玉米高位回落，國(guó)內(nèi)進(jìn)口利潤(rùn)擴(kuò)大。國(guó)內(nèi)玉米庫(kù)存較低，玉米現(xiàn)貨短期仍偏強(qiáng)。但小麥和玉米價(jià)差較低，飼料用小麥替代玉米較多，且梅雨季節(jié)消費(fèi)減弱。09玉米暫時(shí)觀望為主，或者輕倉(cāng)短空為主，關(guān)注2720的壓力位。
　　2.套利：多09玉米空09淀粉，入場(chǎng)點(diǎn)420-380，目標(biāo)位320附近。9-1淀粉140以上可以嘗試反套。
　　3.期權(quán)：賣出c2309-C-2760期權(quán)。(以上觀點(diǎn)僅供參考，不作為入市依據(jù))