>> 德邦證券-醫(yī)藥行業(yè)GLP-1系列專題(二)：千億美金市場風(fēng)起云涌，全球藥企搶灘布局-230630
| 上傳日期： |
2023/6/30 |
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| 3099KB |
| 格式： |
pdf 共30頁 |
來源： |
德邦證券 |
| 評級： |
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作者： |
陳鐵林,劉闖 |
| 行業(yè)名稱： |
醫(yī)藥 |
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報告要點
糖尿病+肥胖兩大領(lǐng)域或近千億美元市場，GLP-1增速強(qiáng)勁：預(yù)計2030年GLP-1在2型糖尿病和肥胖領(lǐng)域的全球市場規(guī)?？蛇_(dá)900億美元。其中2型糖尿病藥物市場約占350-400億美元，減肥藥物市場約占500-550億美元。GLP-1代表性藥物-諾和諾德的司美格魯肽2022年銷售額約113.46億美元，同比上升93.44%，其中減重領(lǐng)域收入較2021年同比增長84%，占總收入比重升至9%，增速迅猛。
GLP-1臨床優(yōu)勢明顯，并已逐步成為減重賽道主流靶點：GLP-1R激動劑藥物治療2型糖尿病（T2DM）中顯示出良好的治療效果，且與目前在臨床上使用的藥物相比不會引起低血糖和體重增加的副作用。2023版ADA指南根據(jù)降糖藥物的減重效果排序，司美格魯肽為“減重效果非常高”的藥物，度拉糖肽和利拉魯肽為“減重效果高”的藥物。在目前21款開展肥胖適應(yīng)癥的藥物中18項為GLP-1/ GLP-1R激動劑，且雙/多靶開始成為研發(fā)新趨勢。
GLP-1類藥物申報迎來爆發(fā)期，華東醫(yī)藥、恒瑞領(lǐng)跑國內(nèi)：截止2023年6月，國內(nèi)已經(jīng)申請臨床及以上的GLP-1類藥物一共99個，已經(jīng)批準(zhǔn)上市的創(chuàng)新藥10個，生物類似藥僅有華東醫(yī)藥的利拉魯肽。除了禮來、諾和諾德等國外巨頭進(jìn)軍國內(nèi)GLP-1市場外，國內(nèi)藥企也搶灘登陸持續(xù)發(fā)力，目前信達(dá)生物、恒瑞醫(yī)藥研發(fā)進(jìn)展領(lǐng)跑國內(nèi)。此外，GLP-1/GLP-1R激動劑BD頻出，2023年以來已有3項交易，未來BD值得期待。
GLP-1進(jìn)軍多個藍(lán)海領(lǐng)域潛力巨大：除已廣泛應(yīng)用的糖尿病外，GLP-1在減重領(lǐng)域增長迅猛，心血管風(fēng)險控制效果已被驗證，同時在多個適應(yīng)癥如腎病、肝病、阿爾默茲海默、外周動脈疾病等被初步驗證，部分藥物已有臨床數(shù)據(jù)讀出，市場潛力巨大。
風(fēng)險提示：臨床失敗風(fēng)險、競爭格局惡化風(fēng)險、銷售不及預(yù)期風(fēng)險、行業(yè)政策風(fēng)險
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