>> 國泰君安-環(huán)保行業(yè)：CCER交易有望年內啟動-230701
| 上傳日期： |
2023/7/1 |
大小： |
448KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
徐強,邵瀟,于歆 |
| 行業(yè)名稱： |
環(huán)保 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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本報告導讀：
CCER頂層設計文件已進入征求意見階段，方法學進入評估階段，年內將重啟成熟領域CCER備案與交易，推薦垃圾焚燒、再生資源以及碳監(jiān)測板塊。
摘要：
事件：
生態(tài)環(huán)境部召開6月例行新聞發(fā)布會，提出力爭2023年年內盡早啟動全國溫室氣體自愿減排交易市場。
點評：
CCER自2017年起停止備案，生態(tài)環(huán)境部表示力爭年內啟動CCER交易市場。1）2017年3月，由于碳匯交易量較小、部分項目不規(guī)范，國家發(fā)改委暫緩受理核證自愿減排量（CCER）備案申請。2021年7月，全國碳市場啟動，可使用存量備案CCER抵銷不超過5%碳排放配額的清繳。2）本次生態(tài)環(huán)境部新聞發(fā)布會表示，為支持可再生能源、甲烷減排、節(jié)能增效等減排項目發(fā)展，力爭年內盡早啟動全國CCER交易市場。
頂層設計文件即將進入征求意見階段，自愿減排項目方法學已進入評估階段。1）目前，生態(tài)環(huán)境部會同有關部門起草了《溫室氣體自愿減排交易管理辦法（試行）》以及項目開發(fā)與實施規(guī)范、審定與核查規(guī)則等配套管理制度，即將面向全社會公開征求意見。2）方法學作為減排項目備案以及監(jiān)測的指引決定了減排項目方式以及收益。生態(tài)環(huán)境部已完成方法學公開征集，目前已進入評估階段，將按照“成熟一個發(fā)布一個”的原則，逐步擴大自愿減排市場支持領域。
目前全國碳市場配額缺口主要通過二級市場交易完成，CCER重啟提速有望緩解履約壓力。1）全國碳市場第一個履約期重點排放企業(yè)碳配額缺口1.88億噸，其中共使用存量3273萬噸CCER用于配額清繳抵消，涉及風電、光伏、林業(yè)碳匯等189個自愿減排項目，減排主體收益為9.8億元。2）全國碳市場第二個履約期已開展配額預分配，存在履約壓力的重點排放單位可預支2023年度配額。我們認為，CCER重啟有望緩解重點企業(yè)履約壓力，同時鼓勵碳減排項目通過CCER交易獲得減排收益。
投資建議：CCER交易頂層設計文件將進入征求意見階段，方法學已進入評估階段，年內成熟項目將重啟CCER備案及交易。推薦：1）碳交易將改善垃圾焚燒公司盈利能力以及現(xiàn)金流，推薦垃圾焚燒龍頭三峰環(huán)境、瀚藍環(huán)境、綠色動力、光大環(huán)境。2）具備隱形碳稅創(chuàng)造能力再生資源板塊：①再生油：推薦卓越新能，受益標的山高環(huán)能、嘉澳環(huán)保；②再生塑料：推薦三聯(lián)虹普，受益標的英科再生；③再生金屬：推薦高能環(huán)境，受益標的浙富控股。3）CCER核證機制完善將釋放碳排放監(jiān)測需求，推薦污染源在線監(jiān)測系統(tǒng)CEMS龍頭雪迪龍，受益標的聚光科技。
風險提示：行業(yè)政策變化、項目進度低于預期等。
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