| 上傳日期： |
2023/7/2 |
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| 1562KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
華西證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
崔琰 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
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事件概述:
23年6月重點新能源車企交付量發(fā)布，據(jù)各公司披露數(shù)據(jù)：
廣汽埃安45,013輛，同比+86.7%，環(huán)比+0.0%；
理想32,575輛，同比+150.1%，環(huán)比+15.2%；
零跑13,209輛，同比+ 17.3%，環(huán)比+ 9.5%；
哪吒12,132輛，同比-7.8%，環(huán)比-6.9%；
蔚來10,707輛，同比-17.4%，環(huán)比+74.0%;
極氪10,620輛，同比+ 146.9%，環(huán)比+ 22.4%；
小鵬8,620輛，同比-43.6%，環(huán)比+ 14.8%。
分析與判斷:
車市持續(xù)向上政策合力支持
6月新能源滲透率提升，政策指引頻出。據(jù)乘聯(lián)會數(shù)據(jù)，23年6月狹義乘用車零售數(shù)據(jù)預計為183.0萬輛，同比-5.9%，環(huán)比+5.0%；其中新能源零售預計為67.0萬輛，同比+26.0%，環(huán)比+15.5%；滲透率約為36.6%。主要新勢力車企多數(shù)實現(xiàn)銷量環(huán)比上升。價格層面，據(jù)乘聯(lián)會調研，6月中旬乘用車總體市場折扣率為17.8%，較5月底擴大0.6%。政策層面，商務部6月8日發(fā)布“關于組織開展汽車促消費活動的通知”，將于23年6-12月展開“百城聯(lián)動”汽車節(jié)和“千縣萬鎮(zhèn)”新能源汽車消費季活動；工信部等部委于6月15日發(fā)布《關于開展2023年新能源汽車下鄉(xiāng)活動的通知》；國務院辦公廳于6月19日發(fā)布《關于進一步構建高質量充電基礎設施體系的指導意見》；財政部、稅務總局和工信部于6月21日聯(lián)合發(fā)布會《關于延續(xù)和優(yōu)化新能源汽車車輛購置稅減免政策的公告》，對購置日期在24年1月1日至25年12月31日期間的新能源汽車免征車輛購置稅，對購置日期在26年1月1日至27年12月31日期間的新能源汽車減半征收車輛購置稅。政策支持包含從消費端到基礎設施的多個方向，我們認為政策的發(fā)布將對下半年整體車市以及新能源滲透率的加速向上提供基礎，持續(xù)看好電動智能變革所帶來的自主崛起。
品牌效應明顯智能化加速推進
頭部效應持續(xù)，智能化布局加速。當前時點是新能源汽車走向大眾普及市場的起點，看好新能源車型對于傳統(tǒng)燃油汽車的加速替代。在此過程中，頭部車企的品牌效應有望持續(xù)放大。智能化層面，下半年小鵬、理想等頭部新勢力車企將在下半年推出城市高階輔助駕駛功能。我們認為，軟件定義汽車是長期產(chǎn)業(yè)趨勢，今年將成城市NOA重
要落地年份，看好智能化成為下一階段車企成長的重要驅動力。
理想：據(jù)公司公告，23年6月交付32,575輛，同比+150.1%，環(huán)比+15.2%；交付量首次突破3萬大關，半年交付量已超22年全年。23H1合計交付13.9萬輛，同比+130.3%，環(huán)比+91.0%。據(jù)公司表示，23Q3 L8和L9目標單月交付過萬，L7目標單月交付1.5萬輛，并在23Q4挑戰(zhàn)單月4萬輛的交付目標。產(chǎn)品層面，理想定價50萬元以上的首款純電車型“Mega”將于23Q4發(fā)布；智能化層面，理想不依賴高精地圖的城市NOA功能將在下半年推出，開啟智能電動驅動的雙能戰(zhàn)略。交付數(shù)據(jù)和業(yè)績表現(xiàn)證明理想平臺化多車型戰(zhàn)略的成功以及良好的運營節(jié)奏，幫助理想銷量穩(wěn)定上行。
小鵬：據(jù)公司公告23年6月交付8,620輛，同比43.6%，環(huán)比+ 14.8%。23H1合計交付4.1萬輛，同比39.9%，環(huán)比-20.0%。新車型G6于6月29日正式上市，定價20.99萬元-27.69萬元。新車型是SEPA2.0“扶搖”架構的首款量產(chǎn)車，采用了全域800V的高壓碳化硅電驅平臺，并通過前后一體式鋁壓鑄帶來的車身輕量化，實現(xiàn)755公里超長續(xù)航、13.2kWh的百公里電耗。智能化層面，小鵬G6 Max車型將支持基于BEV+Transformer技術架構打造的全場景輔助駕駛系統(tǒng)XNGP。據(jù)小鵬官方表示，城市XNGP效率已接近人類司機90%的水平，每百公里平均接管次數(shù)僅為0.65次；高速NGP可媲美人類司機，千公里平均接管次數(shù)為0.4次；目前Max版本車型選購比例超過70%，我們認為，此數(shù)據(jù)表示智能化拐點有望出現(xiàn)。
蔚來：據(jù)公司公告，23年6月交付10,707輛，同比17.4%，環(huán)比+74.0%。23H1合計交付5.5萬輛，同比+7.3%，環(huán)比-23.9%。全新ES6于5月底上市并開啟交付后，帶動銷量大幅反彈，月銷重回萬輛。經(jīng)營層面，蔚來于6月12日宣布全系產(chǎn)品起售價下調3萬元，并剝離免費換電業(yè)務。產(chǎn)品方面，蔚來ET5旅行版于6月15日正式上市并開啟交付，定價29.8萬元-35.6萬元；新款ES8于6月28日開啟交付。據(jù)蔚來官方表示，全新ES6已完成產(chǎn)能爬坡，新品開啟交付后，銷量有望加速提升。
極氪：據(jù)公司公告，23年6月交付10,620輛，同比+146.9%，環(huán)比+ 22.4%，月銷量重新達到萬輛。23H1合計交付4.3萬輛，同比+124.3%，環(huán)比-19.5%。產(chǎn)品層面，定位緊湊型SUV的極氪X于6月12日開啟交付，對銷量帶來明顯提升。
零跑：據(jù)公司公告，23年6月交付13,209輛，同比+17.3%，環(huán)比+ 9.5%。其中，C11車系交付超8,900輛，為國產(chǎn)B級新能源SUV的交付冠軍。23H1合計交付4.5萬輛，同比-14.4%，環(huán)比-24.8%。
哪吒：據(jù)公司公告，23年6月交付12,132輛，同比7.8%，環(huán)比-6.9%；其中海外交付量為1,201輛，哪吒新車型GT交付1,298輛。23H1合計6.2萬輛，同比-1.1%，環(huán)比-29.8%。
新品加速推出自主車企崛起
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