>> 華泰證券-航天軍工行業(yè)周報(第二十六周)：軍品招標(biāo)更規(guī)范，后續(xù)訂單更順暢-230702
| 上傳日期： |
2023/7/3 |
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| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
華泰證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
李聰,朱雨時,田莫充 |
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本周觀點：軍隊裝備采購管理優(yōu)化，中期調(diào)整訂單可期
6月21日，中央軍委裝備發(fā)展部發(fā)布了《軍隊裝備采購信息發(fā)布管理辦法（公開版）》，新版《辦法》于6月30日正式實施。從該文件內(nèi)容可以看出，新版《辦法》對于信息發(fā)布的主體和裝備采購單位的權(quán)責(zé)進行了更加明確的劃分和界定；同時進一步強調(diào)了招標(biāo)采購流程中的科學(xué)性和公平公正。我們認為，新版《辦法》的發(fā)布優(yōu)化了軍品招標(biāo)采購的生態(tài)環(huán)境，對后續(xù)軍品招標(biāo)采購的公平公正和效率有明顯促進作用，武器裝備從招標(biāo)到交付列裝所需的時間周期也有望縮短。新版《辦法》或?qū)⒊蔀槭奈逖b備建設(shè)中期調(diào)整在招標(biāo)采購端的規(guī)范性和指引性文件，該文件的發(fā)布或?qū)⑵鸬教嵴裰衅谡{(diào)整預(yù)期的效果。
子行業(yè)觀點
飛機產(chǎn)業(yè)鏈：軍用飛機領(lǐng)域，后續(xù)中期調(diào)整有望釋放新型號需求，并對部分此前列裝的重點型號進行增訂、補訂貨。其中老型號生產(chǎn)成熟度提升明顯，盈利能力有望持續(xù)改善。民機方面，C919正式進入商業(yè)運營，后續(xù)訂單的落實和交付將對產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)標(biāo)的有較明顯的拉動。導(dǎo)彈產(chǎn)業(yè)鏈：導(dǎo)彈屬于高效費比作戰(zhàn)裝備，同時具備耗材屬性，當(dāng)前需求依舊旺盛，預(yù)計十四五中期調(diào)整對導(dǎo)彈型號、需求等方面會進一步優(yōu)化，產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司中長期將持續(xù)增長。衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)鏈：有望受益于航天基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)而進入高景氣周期。信息化和新材料：科技屬性強，始終有新技術(shù)應(yīng)用，近年來除裝備放量外還受到國產(chǎn)化率和滲透率不斷提升的拉動。
重點公司及動
建議關(guān)注：航宇科技、新雷能、臻鐳科技、振華科技、睿創(chuàng)微納。
風(fēng)險提示：新型裝備列裝不達預(yù)期風(fēng)險，軍品定價機制的不確定性。
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