>> 廣發(fā)期貨-2023年下半年行情展望：供增需減格局未改，鐵礦石下半年價格承壓-230630
| 上傳日期： |
2023/7/3 |
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| 973KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
廣發(fā)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
周敏波,程浩鵬 |
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摘要：
供應(yīng)端來看，下半年進口礦供應(yīng)端增量約為453萬噸，增幅主要來源于非主流礦供應(yīng)。其中，四大礦山供應(yīng)增量約35萬噸，澳洲、巴西其他礦山供應(yīng)增量約260萬噸，澳巴以外其他非主流礦供應(yīng)增量約158萬噸；考慮到鐵精粉產(chǎn)量韌性仍存，我們預(yù)計國產(chǎn)精粉供應(yīng)增量為144萬噸。
需求來看，下半年鐵水產(chǎn)量平衡點為227萬噸與232萬噸，基于上述兩種假設(shè)，我們得出兩個測算結(jié)果：假設(shè)一，粗鋼產(chǎn)量平控，下半年鐵水為227萬噸，整體供需差環(huán)比+3601萬噸；其中，進口礦供需差環(huán)比+2975萬噸，預(yù)計港口庫存中樞環(huán)比下移166萬噸。假設(shè)二，粗鋼產(chǎn)量不平控，下半年鐵水為232萬噸，整體供需差環(huán)比+2099萬噸；其中，進口礦供需差環(huán)比+1698萬噸，預(yù)計港口庫存中樞環(huán)比下移1443萬噸。
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