>> 中信建投-標普巴黎協(xié)議及氣候轉(zhuǎn)型PACT指數(shù)投資價值分析：百舸爭流，把握氣侯投資機遇-230702
| 上傳日期： |
2023/7/3 |
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| 2382KB |
| 格式： |
pdf 共37頁 |
來源： |
中信建投 |
| 評級： |
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作者： |
陳果 |
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核心觀點
標普PACT指數(shù)基于氣候轉(zhuǎn)型基準CTB和巴黎協(xié)議基準PAB，響應TCFD框架，并考慮了額外的前瞻性氣候目標，提高了氣候和ESG因子的參與度。標普中國A股300 PACT以標普中國A股300指數(shù)為母指數(shù)，構(gòu)建出年化收益表現(xiàn)緊跟母指數(shù)的標普中國A股300巴黎協(xié)定和氣候轉(zhuǎn)型（PACT）指數(shù)，為市場參與者提供了兼顧ESG與氣候影響的選擇，開啟邁向凈零經(jīng)濟之路。
主要結(jié)論
面對全球氣候變化的物理風險和轉(zhuǎn)型風險，如今世界各國都有支持向低碳經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的趨勢。目前，全球范圍內(nèi)多家指數(shù)商發(fā)布了契合《巴黎協(xié)定》的相關(guān)指數(shù)，如歐盟提出的氣候轉(zhuǎn)型基準CTB和巴黎協(xié)議基準PAB，金融穩(wěn)定理事會（FSB）設(shè)立的氣候變化相關(guān)財務信息披露指南（TCFD）等。
標普PACT指數(shù)與標普中國A股300 PACT指數(shù)
標普PACT指數(shù)基于標普全球Trucost實體風險數(shù)據(jù)集，在滿足CTB、PAB最低要求的同時響應TCFD框架，并納入前瞻性1.5攝氏度情景契合轉(zhuǎn)型軌跡模型，綜合考慮額外的氣候目標，采用僅包含氣候/ESG直接相關(guān)的因子透明化數(shù)量優(yōu)化模型，提高了氣候/ESG因子的參與度。標普PACT指數(shù)首發(fā)于歐洲市場，2022年以來先后在亞太市場的中國香港和澳洲推出了相關(guān)指數(shù)。
標普中國A股300指數(shù)具有盈利能力篩選、板塊平衡、排除受制裁的證券等獨特優(yōu)勢，由其構(gòu)建的CTB、PAB組合股票指數(shù)表現(xiàn)與母指數(shù)表現(xiàn)總體相近；在行業(yè)分布上，CTB和PAB指數(shù)都高配了金融、醫(yī)療保健和信息技術(shù)，同時低配了原材料、能源和公用事業(yè)。在碳強度自我脫碳軌跡和加強平均碳強度等氣候目標表現(xiàn)上，CTB和PAB指數(shù)均達到期望水平。
指數(shù)投資價值
標普PACT指數(shù)具有優(yōu)秀的投資價值，其利用前瞻性數(shù)據(jù)循環(huán)論證，符合未來可持續(xù)發(fā)展趨勢。該指數(shù)滿足了投資者對ESG和凈零/1.5℃兼容指數(shù)的需求，同時在物理風險和范圍3排放數(shù)據(jù)方面具有創(chuàng)新性，使投資組合符合減輕氣候影響最惡劣情境的要求，在促進公司轉(zhuǎn)型、引導資金流向氣候領(lǐng)域和推動氣候投融資政策等方面可發(fā)揮重要作用,為市場參與者提供了使投資組合符合有助于減輕氣候影響最惡劣情境的選擇，開啟邁向凈零經(jīng)濟之路。
風險提示：氣候變化政策支持、市場波動
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