>> 五礦期貨-錫周報：海外升貼水維持高位，錫價高位震蕩-230701
| 上傳日期： |
2023/7/1 |
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| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
五礦期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王震宇 |
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◆供給端：據(jù)SMM調(diào)研了解，5月份國內(nèi)精煉錫產(chǎn)量為15660噸，較4月份環(huán)比增加4.72%，同比減少4.1%，1-5月累計產(chǎn)量同比減少2.6%。5月國內(nèi)精煉錫產(chǎn)量實際表現(xiàn)略高于預(yù)期，主要由于江西某家冶煉企業(yè)此前由于新簽訂廢料供應(yīng)商，廢料供應(yīng)增加帶來產(chǎn)量提升，而安徽某冶煉企業(yè)由于企業(yè)生產(chǎn)策略情況在5月份產(chǎn)量也增加較多，兩者帶來5月份國內(nèi)錫錠產(chǎn)量的主要增量，其余多數(shù)冶煉企業(yè)表示生產(chǎn)維穩(wěn)，部分企業(yè)產(chǎn)量略微增加。
◆進(jìn)出口：5月份國內(nèi)錫礦進(jìn)口量為18339噸，環(huán)比-1.78%，同比92.19%，1-5月累計進(jìn)口量為92510噸，累計同比-18.91%；5月份國內(nèi)錫錠進(jìn)口量為3687噸，環(huán)比83.17%，同比-33.22%，1-5月累計進(jìn)口量為10165噸，累計同比-11.76%。精錫貿(mào)易方面，受內(nèi)外盤價差擴大以及印尼精錫出口快速反彈等因素的影響，5月進(jìn)口精錫明顯增長；精錫出口仍保持之前的水平。具體數(shù)據(jù)統(tǒng)計看，2023年5月我國進(jìn)口精錫為3687噸，環(huán)比上漲83.2%，同比下降33.2%，其中來自印尼的進(jìn)口錫錠占進(jìn)口總量達(dá)到近94%；5月精錫出口量為1182噸，環(huán)比上漲16.8%，同比上漲62.4%。印尼5月出口精煉錫7108.6噸，同比上漲34.54%。
◆需求端：國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2022年5月份規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際增長0.7%（以下增加值增速均為扣除價格因素的實際增長率）。從環(huán)比看，5月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值比上月增長5.61%。1—5月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長3.3%。6月制造業(yè)PMI錄得49，符合市場預(yù)期值49，較上月48.8環(huán)比小幅反彈0.2；非制造業(yè)PMI錄得53.2，弱于市場預(yù)期值53.4，較上月54.5環(huán)比回落1.3，仍然處于擴張區(qū)間，但復(fù)蘇力度持續(xù)放緩。大、中、小型企業(yè)PMI分別為50.3、48.9、46.4，與上月比分別變化0.3，1.3，-1.5個百分點，結(jié)構(gòu)維持劇烈分化。
◆小結(jié)：5月國內(nèi)進(jìn)口高于預(yù)期，海外LME錫升貼水走高帶動錫價走強，短期預(yù)計錫價震蕩運行，主力參考運行區(qū)間：190000-230000。海外參考運行區(qū)間：23000美元-29000美元。
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