>> 浙商證券-計算機(jī)行業(yè)點評報告：我們?yōu)槭裁慈匀灰P(guān)注信創(chuàng)？-230703
| 上傳日期： |
2023/7/4 |
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| 428KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
浙商證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
李佩京,劉雯蜀 |
| 行業(yè)名稱： |
計算機(jī) |
| 下載權(quán)限： |
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信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)有望成為今年下半年業(yè)績兌現(xiàn)的主要方向
從往年政府預(yù)算的規(guī)劃與執(zhí)行節(jié)奏來看，上半年一般是預(yù)算集中規(guī)劃期，下半年是預(yù)算集中執(zhí)行期，故而我們判斷隨著各級政府以及企業(yè)的預(yù)算規(guī)劃在上半年制定完成，下半年有望進(jìn)入業(yè)績兌現(xiàn)區(qū)間。
在國際局勢日趨復(fù)雜的大背景下，自主可控是全行業(yè)發(fā)展的基石
?。?）事件端——美對華制裁政策持續(xù)加碼。2023年3月3日，美國商務(wù)部下屬的工業(yè)和安全局(BIS)將28家中國實體加入貿(mào)易黑名單；3月28日，再次以“人權(quán)”為由將5家中國實體列入實體清單；5月30日，美國財政部以參與跨國銷售非法藥品生產(chǎn)設(shè)備為由，宣布制裁13個中國實體與個人，結(jié)合近期算力相關(guān)新聞事件，我們預(yù)計未來美國對華政策仍將趨緊；
?。?）政策端——高層領(lǐng)導(dǎo)人會議多次強(qiáng)調(diào)，地方政策輔助落地。2月1日，中共中央政治局第二次集體學(xué)習(xí)會議上，習(xí)總書記指出“要加快科技自立自強(qiáng)步伐，解決外國“卡脖子”問題”；2月21日，第三次集體學(xué)習(xí)會議上，總書記再次強(qiáng)調(diào)“應(yīng)對國際科技競爭、實現(xiàn)高水平自立自強(qiáng)，推動構(gòu)建新發(fā)展格局、實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，迫切需要我們加強(qiáng)基礎(chǔ)研究，從源頭和底層解決關(guān)鍵技術(shù)問題”；5月10日，北京經(jīng)信局印發(fā)了《北京市關(guān)于加快打造信息技術(shù)應(yīng)用創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)高地的若干政策措施》明確提出使用資金支持信創(chuàng)標(biāo)準(zhǔn)落地應(yīng)用、支持信創(chuàng)企業(yè)上市等措施，未來各地信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)支持性細(xì)化政策有望持續(xù)推出；
驅(qū)動因素：黨政信創(chuàng)逐步下沉，央國企及行業(yè)信創(chuàng)序幕拉開
?。?）黨政信創(chuàng)：未來區(qū)縣等各級政府信創(chuàng)將持續(xù)推進(jìn)，此外信創(chuàng)范圍有望從電子公文延伸到電子政務(wù)系統(tǒng)，下半年黨政信創(chuàng)有望提速；
?。?）央國企及行業(yè)信創(chuàng)：2022年9月底國家下發(fā)79號文，要求到2027年央企國企在OA門戶等領(lǐng)域全面替換、ERP和CRM等領(lǐng)域應(yīng)替盡替、生產(chǎn)制造和研發(fā)領(lǐng)域能替就替，信創(chuàng)需求釋放節(jié)奏往往是先試點再推廣，預(yù)計未來央國企信創(chuàng)將逐步推進(jìn)，同時央國企資金狀況相對更好、受預(yù)算資金的影響較小而受“性價比”等商業(yè)因素影響更大，我國信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)相關(guān)軟硬件產(chǎn)品及服務(wù)已從“可用”逐步邁入“好用”階段，隨著國產(chǎn)軟硬件生態(tài)的逐步完善，有望形成自我迭代的正向循環(huán)，未來有望持續(xù)加速；
投資建議：關(guān)注四條細(xì)分賽道
從過去三年的信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展來看，國產(chǎn)IT基礎(chǔ)設(shè)施和軟硬件進(jìn)行了大量的適配工作，我國信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)已邁入“好用”的發(fā)展新階段，我們認(rèn)為信創(chuàng)作為未來5-10年的大產(chǎn)業(yè)趨勢，下半年有望成為計算機(jī)板塊業(yè)績率先兌現(xiàn)的方向，建議關(guān)注細(xì)分賽道：1）信創(chuàng)主要標(biāo)的：關(guān)注中國軟件、太極股份、中國長城；2）華為產(chǎn)業(yè)鏈：關(guān)注拓維信息、神州數(shù)碼、超圖軟件；3）OA：推薦致遠(yuǎn)互聯(lián)，關(guān)注泛微網(wǎng)絡(luò)；4）密碼安全：推薦三未信安、信安世紀(jì)，關(guān)注吉大正元等；
風(fēng)險提示
政策及資金導(dǎo)致需求或訂單不及預(yù)期的風(fēng)險、信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展節(jié)奏不及預(yù)期的風(fēng)險、國際局勢變動風(fēng)險等；
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