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昨夜原油延續(xù)反彈態(tài)勢。前日沙特和俄羅斯先后宣布了8月進(jìn)一步減產(chǎn)的計(jì)劃，刺激內(nèi)外盤原油大幅反彈。加上最新減產(chǎn)后，歐佩克組織的原油總供應(yīng)減量將達(dá)到310萬桶/日，約為全球總需求的3%。過去一個(gè)月，與沙特原油等級(jí)相近的油種價(jià)格出現(xiàn)明顯上升，布倫特原油和迪拜原油之間的價(jià)差也出現(xiàn)大幅收窄。供應(yīng)量削減及中東原油價(jià)格抬升均對(duì)亞洲購買需求造成了困擾。亞洲煉油商表示，如果沙特和俄羅斯最近承諾的減產(chǎn)讓它們無法獲得原油，它們正準(zhǔn)備轉(zhuǎn)向美國、西非和北海等地區(qū)。船舶跟蹤數(shù)據(jù)顯示，兩艘超級(jí)油輪正在運(yùn)送北海的Forties原油前往中國，預(yù)計(jì)將于下月抵達(dá)，這是今年1月以來亞洲買家購買的首批北海貨物。作為全球原油需求增長最快的市場，亞洲需求的轉(zhuǎn)向無疑會(huì)對(duì)中東原油出口造成影響，繼續(xù)關(guān)注有關(guān)情況。
　　所長首推
　　天氣對(duì)農(nóng)產(chǎn)品的影響：市場可能高估厄爾尼諾的影響。近期市場對(duì)厄爾尼諾關(guān)注度較高，特別是在USDA下調(diào)美國大豆面積以后，價(jià)格對(duì)天氣可能會(huì)比較敏感。我們認(rèn)為厄爾尼諾目前仍較為溫和，其對(duì)全球農(nóng)作物的生產(chǎn)總體偏正面，市場存在高估厄爾尼諾影響的風(fēng)險(xiǎn)。
　　紙漿：謹(jǐn)慎看多，空間有限。目前國際主要漿廠庫存高位震蕩運(yùn)行，歐洲港口庫存亦呈現(xiàn)高位。國內(nèi)成品庫存維持高位，開工提升空間有限，原料采買節(jié)奏一般。盤面短線企穩(wěn)反彈，但是國內(nèi)外庫存壓力和終端需求改善有限背景下，上方空間比較有限。中長期重心的抬升需要看漿紙旺季預(yù)期下，終端市場回暖的力度，現(xiàn)貨跟漲和交投的改善。投資建議上，考慮到闊葉現(xiàn)貨與終端消費(fèi)敏感度更高，且價(jià)格更貼近成本端支撐；而09合約有老倉單壓力，買闊葉等待盤面反彈沽空可以推薦給期現(xiàn)商；中長期盤面抄底建議考慮遠(yuǎn)期01或者05。