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鎳品種：
　　昨日鎳價(jià)強(qiáng)勢(shì)彈升，但精煉鎳現(xiàn)貨升水繼續(xù)小幅下調(diào)，市場(chǎng)成交遇冷，下游觀望情緒濃厚。SMM數(shù)據(jù)，昨日金川鎳升水下降100元/噸至11650元/噸，進(jìn)口鎳升水下降300元/噸至2550元/噸，鎳豆升水下降300元/噸至2300元/噸。昨日滬鎳倉(cāng)單減少64噸至1643噸，LME鎳庫(kù)存減少96噸至38268噸。
　　■鎳觀點(diǎn)：
　　鎳處于低庫(kù)存、高利潤(rùn)、弱預(yù)期的格局之中。鎳中線供需看空，當(dāng)前價(jià)格下鎳產(chǎn)能處于高利潤(rùn)狀態(tài)，刺激供應(yīng)快速增長(zhǎng)，后期純鎳、鎳鐵和鎳中間品供應(yīng)皆存在較大增量，原生鎳正在由結(jié)構(gòu)性過(guò)剩轉(zhuǎn)為全面過(guò)剩，鎳中線套保維持逢高拋空思路。不過(guò)因全球精煉鎳顯性庫(kù)存依然處于歷史低位，滬鎳倉(cāng)單處于極低水平，低庫(kù)存低倉(cāng)單狀態(tài)下鎳價(jià)上漲彈性較大，上半年鎳價(jià)持續(xù)下挫后，其高估值問(wèn)題暫得緩解，加之短期外圍情緒偏強(qiáng)，鎳?yán)^續(xù)下行的主動(dòng)性不足，當(dāng)前鎳價(jià)以反彈思路對(duì)待，建議暫時(shí)觀望。
　　■鎳策略：
　　中性。
　　■風(fēng)險(xiǎn)：
　　低庫(kù)存下的資金博弈、鎳主產(chǎn)國(guó)供應(yīng)變動(dòng)。
　　304不銹鋼品種：
　　昨日不銹鋼期貨價(jià)格震蕩反彈，現(xiàn)貨價(jià)格小幅上調(diào)，市場(chǎng)氛圍略有改善，但實(shí)際成交改善幅度有限，不銹鋼基差繼續(xù)下降，目前處于低位。昨日無(wú)錫市場(chǎng)不銹鋼基差下降105元/噸至220元/噸，佛山市場(chǎng)不銹鋼基差下降55元/噸至70元/噸，SS期貨倉(cāng)單增加2143噸至33314噸。SMM數(shù)據(jù)，昨日高鎳生鐵出廠含稅均價(jià)下降10元/鎳點(diǎn)至1050元/鎳點(diǎn)。
　　■不銹鋼觀點(diǎn)：
　　304不銹鋼處于供應(yīng)趨增、消費(fèi)中性、成本中性偏弱的格局之中。6月份300系不銹鋼產(chǎn)量處于高位，而終端消費(fèi)表現(xiàn)一般，且鎳鐵高利潤(rùn)狀態(tài)疊加新產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張，后期鎳鐵價(jià)格重心或呈下移態(tài)勢(shì)，不銹鋼價(jià)格上行空間有限。不過(guò)目前不銹鋼自身矛盾暫不突出，庫(kù)存處于中低水平，當(dāng)前價(jià)格下不銹鋼價(jià)格下跌主動(dòng)性不足，短期或震蕩運(yùn)行，后市以逢高拋空思路對(duì)待。
　　■不銹鋼策略：
　　中性。
　　風(fēng)險(xiǎn)：
　　印尼政策變化、供應(yīng)增量不及預(yù)期、不銹鋼消費(fèi)超預(yù)期改善。