>> 華泰期貨-飼料日?qǐng)?bào)：美豆震蕩調(diào)整，豆粕穩(wěn)定運(yùn)行-230707
| 上傳日期： |
2023/7/7 |
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pdf 共11頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
鄧紹瑞 |
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粕類觀點(diǎn)
■市場分析
期貨方面，昨日收盤豆粕2309合約3985元/噸，較前日下跌6元，跌幅0.15%；菜粕2309合約3618元/噸，較前日下跌11元/噸，跌幅0.30%。現(xiàn)貨方面，天津地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格4181元/噸，較前日下跌19元/噸，現(xiàn)貨基差M09+196，較前日下跌13；江蘇地區(qū)豆粕現(xiàn)貨4132元/噸，較前日下跌18元/噸，現(xiàn)貨基差M09+147，較前日下跌12；廣東地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格4225元/噸，較前日下跌27元/噸，現(xiàn)貨基差M09+240，較前日下跌21。福建地區(qū)菜粕現(xiàn)貨價(jià)格3891元/噸，較前日上漲51元/噸，現(xiàn)貨基差RM09+273，較前日下跌38。
近期市場資訊，巴西全國谷物出口商協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，巴西7月份大豆出口量估計(jì)為944萬噸，比6月份低了32%，但是比去年同期高出35%。今年3-5月巴西大豆月均出口量都超過了1440萬噸。巴西馬托格羅索州農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)研究所稱，2023/24年度馬托格羅索州大豆產(chǎn)量達(dá)到4378萬噸，與6月份預(yù)估持平，但是比2022/23年度的創(chuàng)紀(jì)錄產(chǎn)量4500萬噸減少3.4%。阿根廷農(nóng)業(yè)部發(fā)布的報(bào)告顯示，阿根廷農(nóng)戶銷售新豆的步伐略有提高。截至6月28日，阿根廷農(nóng)戶預(yù)售了1104萬噸2022/23年度大豆，比一周前增加了23.5萬噸，去年同期為1951萬噸。就新季大豆而言，阿根廷農(nóng)戶預(yù)售35.1萬噸2023/24年度大豆，比一周前高出5.3萬噸，低于去年同期的63.1萬噸。CanalRural表示，因厄爾尼諾預(yù)期給巴西南部23/24作物帶來積極影響，預(yù)計(jì)23/24巴西其他各州對(duì)馬特格羅索州大豆需求將下降11.85%至424萬噸，22/23年度預(yù)估為481萬噸反映南里奧格蘭德州減產(chǎn)。
昨日豆粕期價(jià)維持震蕩，國內(nèi)供應(yīng)端未見明顯變化，外盤震蕩調(diào)整，國內(nèi)期現(xiàn)貨價(jià)格震蕩運(yùn)行。當(dāng)前市場聚焦于天氣炒作，而在今年美豆種植面積減少的情況下，受到天氣影響的單產(chǎn)無疑更是重中之重，一旦美豆主產(chǎn)區(qū)干旱天氣持續(xù)對(duì)大豆生長造成影響而導(dǎo)致單產(chǎn)無法達(dá)到預(yù)期，美豆的供需平衡表將重新回到此前的緊張局面，并且?guī)?dòng)美豆價(jià)格和國內(nèi)豆粕價(jià)格同步上行。
■策略
單邊謹(jǐn)慎看漲
■風(fēng)險(xiǎn)
美豆產(chǎn)區(qū)天氣改善
玉米觀點(diǎn)
■市場分析
期貨方面，昨日收盤玉米2309合約2789元/噸，較前日上漲9元/噸，漲幅0.32%；玉米淀粉2309合約3167元/噸，較前日上漲5元/噸，漲幅0.16%?，F(xiàn)貨方面，北良港玉米現(xiàn)貨價(jià)格2830元/噸，較前日持平，現(xiàn)貨基差C09+41，較前日下跌9；吉林地區(qū)玉米淀粉現(xiàn)貨價(jià)格3250元/噸，較前日持平，現(xiàn)貨基差CS09+83，較前日下跌5。
近期市場資訊，Pro Farmer表示，7月5日，受益于近期降雨及至7月中的良好降雨預(yù)報(bào)，Michael Cordonnier博士維持23/24年度美玉米和美豆單產(chǎn)預(yù)估175蒲/英畝、50.5蒲/英畝不變。巴西全國谷物出口商協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計(jì)7月份巴西玉米出口量634.5萬噸，環(huán)比增加416%，比去年同期的563萬噸高12.7%。作為參考，去年7月份玉米出口560萬噸，8月到9月出口均達(dá)到680萬噸。ANEC預(yù)計(jì)2023年巴西玉米出口可能超5000萬噸。
昨日玉米期價(jià)震蕩運(yùn)行，下游庫存低位，短期內(nèi)預(yù)計(jì)玉米現(xiàn)貨價(jià)格仍會(huì)偏強(qiáng)。后期仍需持續(xù)關(guān)注南美主產(chǎn)區(qū)的天氣情況以及國內(nèi)玉米供應(yīng)端的情況。美玉米種植面積的增加會(huì)在上方給到玉米價(jià)格一定的壓力，隨著南美的出口和國內(nèi)玉米供應(yīng)壓力的逐步緩解，以及未來潛在的政策調(diào)控的影響，玉米價(jià)格或?qū)⒄鹗庍\(yùn)行。后期仍需持續(xù)關(guān)注南美主產(chǎn)區(qū)的天氣情況以及國內(nèi)玉米供應(yīng)端的情況。美玉米種植面積的增加會(huì)在上方給到玉米價(jià)格一定的壓力，隨著南美的出口和國內(nèi)玉米供應(yīng)壓力的逐步緩解，以及未來潛在的政策調(diào)控的影響，玉米價(jià)格或?qū)⒄鹗庍\(yùn)行。
■策略
單邊中性
■風(fēng)險(xiǎn)
無
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