>> 信達(dá)期貨-鋼礦早報-230707
| 上傳日期： |
2023/7/7 |
大小： |
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pdf 共12頁 |
來源： |
信達(dá)期貨 |
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作者： |
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相關(guān)資訊
1.經(jīng)濟(jì)形勢專家座談會，指出要圍繞穩(wěn)增長、穩(wěn)就業(yè)、防風(fēng)險等，抓緊實(shí)施一批針對性、組合性、協(xié)同性強(qiáng)的政策措施
2.本周，唐山126座高爐中有55座檢修，高爐容積合計38730m3；周影響產(chǎn)量約81.9萬噸，產(chǎn)能利用率76.26%，較上周減少0.27%，較上月同期增加0.72%,較去年同期增加4.67%。本周，唐山主要倉庫及港口同口徑鋼坯庫存62.21萬噸，周環(huán)比下降2.95萬噸
策略建議
鋼材
上一交易日盤面延續(xù)震蕩。技術(shù)面，均線粘合，MA5>MA10>MA20。上海螺紋HRB40020mm報3760元/噸（-0），10合約基差走弱至2元/噸（-7），RB10-01收斂至80元/噸（-1）。
產(chǎn)業(yè)層面，供需雙降。7.6螺紋產(chǎn)量277.2萬噸（+0.2%），表觀需求量269.33萬噸（+5.3%），鋼廠庫存196.76萬噸（-3.3%），社會庫存554.96萬噸（+2.7%）。分工藝看，螺紋長流程產(chǎn)量246.63萬噸（-0.45%），短流程30.57萬噸（+6.26%）。螺紋生產(chǎn)即期利潤劈叉，高爐噸鋼利潤78元/噸，華東電爐噸鋼利潤-265元/噸。
鋼聯(lián)周度顯示，螺紋供需差轉(zhuǎn)正，進(jìn)入季節(jié)性累庫周期。本周螺紋周產(chǎn)量連續(xù)三周環(huán)比增加，表觀需求量環(huán)比由降轉(zhuǎn)升，但全國多地高溫降雨影響下，建材消費(fèi)低迷。供過于求下，螺紋總庫存連續(xù)兩周增加，其中鋼廠庫存保持低位，社會環(huán)節(jié)累庫幅度加大，符合當(dāng)下淡季特征。綜合看，產(chǎn)業(yè)驅(qū)動向下，而市場情緒偏多，宏觀情緒向上。多空博弈加劇，走勢震蕩，區(qū)間操作。關(guān)注七月政策利好政策，若不及預(yù)期，或面臨回調(diào)。
鐵礦
上一交易日盤面偏強(qiáng)震蕩。技術(shù)面，MA5上穿10均線，MA5>MA10>MA20。青島港澳大利亞61.5%PB粉報875元/濕噸（+11）。截至發(fā)稿時間，外盤新加坡鐵礦FE主連報110.15，漲跌幅為+0.05%。
供應(yīng)端，6.30海外澳巴19港總發(fā)運(yùn)環(huán)比增加266.1至2943.9萬噸；至國內(nèi)45港口環(huán)比增加110.8至2360.1萬噸；6.30日均疏港量308.31萬噸（+4.49）。需求端，6.30下游高爐產(chǎn)能利用率91.98%（+0.38%），高爐開工率84.09%（+0.00%），日均鐵水產(chǎn)量246.88萬噸（+0.42%）。庫存方面，6.30鐵礦港口庫存12742萬噸（-0.40%）；鋼廠庫存8544.52萬噸（-0.35%）。
海外鐵礦供給高位，且從主流澳巴發(fā)運(yùn)推測，未來一至兩周仍處于高位水平。鋼廠盈利改善，廢鋼資源緊張，鐵礦日耗增加，鐵水增產(chǎn)，需求高位存韌性。45港鐵礦庫存已持續(xù)兩個月維持窄幅波動，在供應(yīng)增量和高位需求疊加下，預(yù)計季節(jié)性累庫幅度有限。綜合看，鐵礦供需維持雙旺，近期走勢跟隨板塊，但波動性更大，區(qū)間操作為宜。
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