>> 西南證券-宏觀周報：國內政策節(jié)奏加快，聯(lián)儲加息概率上升-230707
| 上傳日期： |
2023/7/7 |
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| 1602KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
西南證券 |
| 評級： |
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作者： |
葉凡,王潤夢,劉彥宏 |
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一周大事記
國內：現(xiàn)代化產業(yè)體系加快建設，關注綠色算力發(fā)展機遇。7月3日，6月財新中國制造業(yè)PMI錄得50.5%，較5月小幅下降，服務業(yè)PMI錄得53.9%，較前月回落3.2個百分點，熱度有所回落。后續(xù)穩(wěn)增長政策有望持續(xù)推出，制造業(yè)景氣度或逐步改善；1日至3日，中國綠色算力大會舉行，工信部表示將強化綠色算力技術應用創(chuàng)新，綠色技術發(fā)展較快，政策加持下建議繼續(xù)關注相關行業(yè)機會；今年上半年全國發(fā)行地方政府債券約4.4萬億元，較去年同期下降約17%，但仍處于近年來高位，預計三季度地方新增債券發(fā)行速度較快，對穩(wěn)增長將有積極支撐作用；3日，鄭柵潔在《求是》發(fā)表署名文章《加快建設以實體經(jīng)濟為支撐的現(xiàn)代化產業(yè)體系》，未來現(xiàn)代化產業(yè)體系建設有望加快推進，人工智能、數(shù)字經(jīng)濟、新能源、種業(yè)振興等領域或將維持高速發(fā)展態(tài)勢；5日，浙江出臺《關于促進平臺經(jīng)濟高質量發(fā)展的實施意見》，四川近日也印發(fā)支持民營經(jīng)濟相關的“1+2”政策，中央部委和地方支持民營經(jīng)濟行動全面展開，后續(xù)民營企業(yè)的信心有望持續(xù)得到提振。
海外：上合組織“朋友圈”擴展，紀要暗示年內加息概率上升。當?shù)貢r間7月3日，ISM公布美國6月制造業(yè)PMI指數(shù)為46%，不及預期，連續(xù)八個月陷入萎縮，主要受生產、就業(yè)和投入價格回落的拖累，隨著信貸環(huán)境收緊，美國制造業(yè)景氣度短期或難有較大改善；同日，沙特能源部宣布將把自愿減產行動延長至8月，俄羅斯8月也將額外減少石油出口50萬桶/日，原油產量再削減50萬桶/日。綜合來看，在需求端逐漸承壓，供給端挺價意愿仍強的背景之下，國際原油價格短期或延續(xù)震蕩態(tài)勢；4日，上海合作組織成員國元首理事會第二十三次會議召開，接收伊朗為成員國，簽署白俄羅斯加入本組織義務的備忘錄，習近平在該會議上發(fā)表講話，2023年有望成為“一帶一路”建設的新發(fā)展起點，未來中方或將持續(xù)推進與上合組織國家的本幣結算，進一步增強人民幣國際支付、結算等功能；當?shù)貢r間5日，美聯(lián)儲公布6月FOMC政策會議紀要，幾乎所有官員預計今年會繼續(xù)加息，對經(jīng)濟軟著陸的信心增強，預計就業(yè)市場將成為政策路徑的關鍵，年內加息的概率升高。
高頻數(shù)據(jù)：上游：6月，布倫特原油現(xiàn)貨均價環(huán)比下降1.13%，鐵礦石、陰極銅期貨結算價分別環(huán)比上升11.47%和3.14%；中游：6月，螺紋鋼價格環(huán)比上升1.04%，水泥價格指數(shù)、秦皇島港動力煤平倉價分別環(huán)比下降7.33%和15.86%；下游：6月房地產銷售環(huán)比下降1.81%，乘用車市場零售量同比下降2%；物價：6月，蔬菜價格環(huán)比上漲3.04%，豬肉價格環(huán)比下降1.73%。
下周重點關注：中國6月社融數(shù)據(jù)、CPI、PPI、美國5月批發(fā)庫存月率（周一）；歐元區(qū)7月ZEW經(jīng)濟景氣指數(shù)、德國6月CPI（周二）；EIA月度短期能源展望報告、美國6月CPI（周三）；中國6月貿易帳、美聯(lián)儲經(jīng)濟狀況褐皮書、美國6月PPI、IEA和OPEC月度原油市場報告（周四）；G20財長和行長副行長會議、美國7月密歇根大學消費者信心指數(shù)（周五）
風險提示：國內復蘇不及預期，海外經(jīng)濟通脹下滑不及預期。
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