>> 浙商期貨-股指期貨周報：美聯(lián)儲加息未止，股指再陷弱勢震蕩-230708
| 上傳日期： |
2023/7/9 |
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| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
浙商期貨 |
| 評級： |
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作者： |
金輝 |
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[指數(shù)判斷]
受美聯(lián)儲7月加息預期影響，A股指數(shù)處于本周再度走弱，但復蘇政策加持下，下半年或仍可期待，暫建議繼續(xù)做多股指，做好倉位控制。
[長期邏輯]
1.美6月非農就業(yè)人數(shù)不及預期，但美聯(lián)儲在7月再度加息25個基點的概率仍然較高，影響內外資金流動;歐元區(qū)面臨類似的問題，只是服務業(yè)PMI超預期，影響歐洲衰退預期。
2.國內經(jīng)濟數(shù)據(jù)分化:消費數(shù)據(jù)穩(wěn)步回升，政策支持有望延續(xù):出口壓力增大，結構性亮點仍存(新能源汽車、鋰電池和太陽能電池) ;電力基建及高端制造支撐投資;房地產(chǎn)數(shù)據(jù)延續(xù)弱勢，需求靜待政策傳導:制造業(yè)PNI回升，服務業(yè)PNI持續(xù)打張;工業(yè)生產(chǎn)企穩(wěn)回升，盈利恢復動能偏弱;社融信貸數(shù)據(jù)不及預期，LPR如期下調: 6月財新服務業(yè)PMI降至53.9，遜F預期。
3.內外息差持續(xù)拉大，人民幣貶值影響外資流入情緒，但廣義及狹義流動性依然合理充裕;市場成交再度縮量，股指回落后估值明顯下降。
[風險提示]
1.美通脹再度抬頭，加息節(jié)奏超出預期。
2.國內流動性收縮超預期。
3.全球銀行業(yè)流動性危機。
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