>> 中泰證券-交運行業(yè)周報：民航迎暑運開門紅，量價雙升有望延續(xù)-230708
| 上傳日期： |
2023/7/9 |
大?。?/td>
| 2262KB |
| 格式： |
pdf 共40頁 |
來源： |
中泰證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
杜沖 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
投資建議：航空機場：民航迎暑運開門紅，量價雙升有望延續(xù)。本周各航司日均執(zhí)飛航班量、平均飛機利用率環(huán)比增加；各機場國內(nèi)航線周環(huán)比增加，國際航線周環(huán)比增減不一。本周為今年暑運的第一周，民航迎來暑運開門紅。根據(jù)航旅縱橫大數(shù)據(jù)顯示，7月1日-5日，國內(nèi)航線日均執(zhí)行客運航班量超過13500班，比上月同期增長約9%，國內(nèi)航線日均旅客運輸量超過170萬人次，比上月同期增長約18%；國內(nèi)航司日均執(zhí)行出入境航班量超過760班次，比上月同期增長近19%，國內(nèi)航司日均出入境旅客量超過10萬人次，比上月同期增長約32%。海南、云南、新疆等地旅游熱度上漲，截至7月5日，暑運期間前往三亞的機票預(yù)訂量比一周前增長約52%，前往昆明的機票預(yù)訂量比一周前增長約51%。票價方面，根據(jù)攜程數(shù)據(jù)，6月國內(nèi)、出境機票訂單含稅均價較2019年同期分別增長9%、14%；截至7月5日，國內(nèi)、出境訂單機票含稅均價較2019年同期分別增長21%、22%，上海虹橋機場出發(fā)國內(nèi)機票均價為1306元、出境機票均價為1563元，烏魯木齊國內(nèi)到達(dá)機票均價為1877元、喀什國內(nèi)到達(dá)機票均價為1406元。站在航空投資大時代的起點，2023年航空公司將迎來業(yè)績觸底反彈帶來的β行情，建議重點把握投資機會。此外，機場將受益于航空需求的復(fù)蘇，航空收入和非航收入都將明顯改善。重點推薦吉祥航空、春秋航空，建議關(guān)注中國東航、南方航空、上海機場、白云機場。
公路、鐵路、港口：低估值、高股息吸引力仍強。中特估引領(lǐng)，板塊提估值輪動，交運板塊長期被低估值的公路、鐵路、港口迎來價值發(fā)現(xiàn)行情。公路板塊建議關(guān)注低估值、高股息山東高速、粵高速、寧滬高速、皖通高速，鐵路板塊建議關(guān)注大秦鐵路、廣深鐵路、京滬高鐵。港口方面。港口資源整合是促進港口提質(zhì)增效、化解過剩產(chǎn)能、減少同質(zhì)化競爭的重要舉措，上市公司有望迎來發(fā)展新機遇。2022年以來山東省、河北省等相繼發(fā)布了港口整合信息，具體實施方案仍在醞釀中，預(yù)計上市公司有望迎來優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入，增厚公司業(yè)績。港口資源整合、提質(zhì)增效有望超預(yù)期，建議重點關(guān)注秦港股份、唐山港、青島港、日照港、上港集團、招商港口。
航空：日均執(zhí)飛航班量、平均飛機利用率周環(huán)比增加。1）7月3日-7月7日，日均執(zhí)飛航班量：南方航空2404.60架次，周環(huán)比增加4.76%；東方航空2321.60架次，周環(huán)比增加4.28%；中國國航1643.20架次，周環(huán)比增加1.66%；春秋航空477.60架次，周環(huán)比增加7.53%；吉祥航空416.80架次，周環(huán)比增加3.28%。2）7月3日-7月7日，平均飛機利用率：南方航空8.40小時/日，周環(huán)比增加3.70%；東方航空7.50小時/日，周環(huán)比增加4.17%；中國國航7.60小時/日，與上周持平；春秋航空8.80小時/日，周環(huán)比增加7.32%；吉祥航空9.70小時/日，周環(huán)比增加2.11%。
機場：國內(nèi)航線周環(huán)比增加，國際航線周環(huán)比增減不一。1）7月3日-7月7日，日均進出港執(zhí)飛航班量（國內(nèi)航線）：深圳寶安機場975.60架次，周環(huán)比增加4.10%；北京首都機場913.00架次，周環(huán)比增加2.91%；廣州白云機場1019.60架次，周環(huán)比增加3.32%；廈門高崎機場459.40架次，周環(huán)比增加2.09%；上海浦東機場900.60架次，周環(huán)比增加4.74%；上海虹橋機場709.20架次，周環(huán)比增加3.45%。2）7月3日-7月7日，日均進出港執(zhí)飛航班量（國際航線）：深圳寶安機場52.60架次，周環(huán)比增加0.33%；北京首都機場119.40架次，周環(huán)比減少0.50%；廣州白云機場145.60架次，周環(huán)比增加7.40%；廈門高崎機場36.20架次，周環(huán)比增加0.56%；上海浦東機場227.80架次，周環(huán)比增加4.98%；上海虹橋機場14.00架次，周環(huán)比增加2.08%。
航運：集運、散運、油運指數(shù)周環(huán)下降，原油價格周環(huán)比上漲。1）集運：截至7月7日，上海出口集裝箱運價指數(shù)SCFI報收于931.73點，周環(huán)比下降2.29%；中國出口集裝箱運價指數(shù)CCFI報收于880.20點，周環(huán)比下降1.73%；CCFI美西航線報收于654.88點，周環(huán)比下降1.58%；CCFI美東航線報收于790.49點，周環(huán)比下降2.91%；CCFI歐洲航線報收于1080.19點，周環(huán)比下降1.91%；CCFI地中海航線報收于1601.40點，周環(huán)比下降1.25%。2）散運：截至7月7日，波羅的海干散貨指數(shù)BDI報收于1009.00點，周環(huán)比下降7.52%；巴拿馬型運費指數(shù)BPI報收于984.00點，周環(huán)比下降4.47%；好望角型運費指數(shù)BCI報收于1522.00點，周環(huán)比下降10.68%；超級大靈便型運費指數(shù)BSI報收于724.00點，周環(huán)比下降3.34%；小靈便型運費指數(shù)BHSI報收于424.00點，周環(huán)比下降4.93%；中國沿海散貨運價指數(shù)CCBFI報收于948.29點，周環(huán)比下降2.41%；中國進口干散貨運價指數(shù)CDFI報收于950.29點，周環(huán)比下降3.05%。3）油運：截至7月7日，原油運輸指數(shù)BDTI報收于934.00點，周環(huán)比下降7.89%；成品油運輸指數(shù)BCTI報收于605.00點，周環(huán)比下降2.42%。4）油價：截至7月6日，美國西德克薩斯中級輕質(zhì)原油WTI現(xiàn)貨價報收于71.76美元/桶，周環(huán)比增加2.73%；截至7月7日，英國布倫特原油現(xiàn)貨價報收于78.17美元/桶，周環(huán)比增加3.91%。
風(fēng)險提示：全球疫情反復(fù)風(fēng)險；匯率大幅下滑；國內(nèi)經(jīng)濟失速下行；第三方
|
|
