>> 東證期貨-股指期貨周度報告：內(nèi)外因素共振，股指仍需等待-230709
| 上傳日期： |
2023/7/10 |
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| 5479KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
東證期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王培丞 |
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★一周復盤：國內(nèi)政策力度平穩(wěn)，海外緊縮預期加劇
本周（07.03-07.07），兩市日均成交額8881億元，環(huán)比上周(8978億元)減少97億元，市場情緒進一步冷卻。主流寬基指數(shù)多數(shù)收跌，深市股票跌幅較大，創(chuàng)業(yè)板指-2.07%。本周一級行業(yè)中共16個上漲，14個下跌。漲幅靠前的行業(yè)有：綜合金融3.78%、煤炭3.41%、汽車3%；跌幅居前的行業(yè)有：傳媒-4.73%、計算機-2.9%、新能源-2.41%。風格層面，本周價值風格跑贏成長，市值風格偏中盤。利率方面，本周十年期國債收益率小幅上行，一年期國債收益率小幅下行，利差擴大5.8個BP。資金流向方面，北向資金延續(xù)了流出態(tài)勢，單周累計凈流出91.6億元。通過ETF入場的資金呈現(xiàn)分化態(tài)勢，跟蹤滬深300指數(shù)的ETF份額本周增加2.6億份，跟蹤中證500的ETF份額減少4.1億份。跟蹤中證1000的ETF份額本周減少12億份。
★下周觀點：關(guān)注穩(wěn)經(jīng)濟政策出臺
展望后市，7月份是一個定調(diào)下半年的月份，圍繞政策的博弈依然是當月主題。我們看到6月份財新制造業(yè)PMI和服務業(yè)PMI均有所下滑，中小企業(yè)的景氣度能否延續(xù)仍具有較大不確定性。當前國內(nèi)最重要的是就業(yè)問題，如果經(jīng)濟增速低迷，則就業(yè)維持將面臨較多約束。我們認為對于吸納眾多勞動力崗位的中小企業(yè)進一步減負是十分必要的。通過財政工具降低中小企業(yè)的營運成本，給予更多穩(wěn)崗補貼將有助于緩解當前就業(yè)市場的頹勢。對于股指而言，7-8月份進入中報季，圍繞業(yè)績的博弈或與政策博弈不斷交織，對行情造成較大波動。我們認為當前階段應均衡配置，靜待政策信號清晰。
★風險提示：
美聯(lián)儲加息預期波動，海外地緣風險加劇。
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