>> 信達期貨-鋼礦早報：上行乏力，震蕩運行-230710
| 上傳日期： |
2023/7/10 |
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pdf 共12頁 |
來源： |
信達期貨 |
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相關(guān)資訊
1.上周末，唐山遷安普方坯資源出廠含稅下調(diào)40元/噸，報3510元/噸
2.中央氣象臺繼續(xù)發(fā)布高溫橙色預(yù)警，預(yù)計7月10日，北京、河北、河南、浙江、福建等局地可達40℃以上
策略建議
鋼材
上一交易日盤面偏弱震蕩。技術(shù)面，均線粘合，MA10>MA20>MA5。上海螺紋HRB40020mm報3730元/噸（-30），10合約基差走強至59元/噸（+57），RB10-01收斂至74元/噸（-6）。
產(chǎn)業(yè)層面，供需雙降。7.6螺紋產(chǎn)量277.2萬噸（+0.2%），表觀需求量269.33萬噸（+5.3%），鋼廠庫存196.76萬噸（-3.3%），社會庫存554.96萬噸（+2.7%）。分工藝看，螺紋長流程產(chǎn)量246.63萬噸（-0.45%），短流程30.57萬噸（+6.26%）。螺紋生產(chǎn)即期利潤劈叉，高爐噸鋼利潤72元/噸，華東電爐噸鋼利潤-295元/噸。
隨著鋼廠盈利好轉(zhuǎn)，螺紋周產(chǎn)量連續(xù)三周小幅回升，整體產(chǎn)量屬于偏低水平，對鋼價尚有支撐。全國多地高溫、降雨天氣持續(xù)，室外建材消費低迷，螺紋表需雖回升但對鋼價拉動不足。供需雙增，但供過于求，整體庫存累積。其中廠庫維持低位波動，社庫小幅累積，符合季節(jié)性。綜合看，螺紋供需差為正，產(chǎn)業(yè)驅(qū)動向下，但市場對宏觀政策預(yù)期尚在，多空博弈加劇，建議區(qū)間操作。博弈將延續(xù)至七月底政策局會議，屆時若無進一步刺激性政策頒布，鋼價或面臨重心回調(diào)。
鐵礦
上一交易日盤面偏弱震蕩。技術(shù)面，均線粘合，MA10>MA5>MA20。青島港澳大利亞61.5%PB粉報873元/濕噸（-2）。截至發(fā)稿時間，外盤新加坡鐵礦FE主連報108.05，漲跌幅為+0.32%。
供應(yīng)端，6.30海外澳巴19港總發(fā)運環(huán)比增加266.1至2943.9萬噸；至國內(nèi)45港口環(huán)比增加110.8至2360.1萬噸；6.30日均疏港量308.31萬噸（+4.49）。需求端，7.7下游高爐產(chǎn)能利用率92.11%（+0.13%），高爐開工率84.48%（+0.39%），日均鐵水產(chǎn)量246.82萬噸（-0.02%）。庫存方面，7.7鐵礦港口庫存12638.56萬噸（-0.81%）；鋼廠庫存8630.37萬噸（+1.00%）。
我國45港進口鐵礦到貨量小幅回升，與此同時主流澳巴礦繼續(xù)大幅沖高，未來供應(yīng)延續(xù)高位，利空礦價。高爐鐵水產(chǎn)量在四周沖高后本期基本持穩(wěn)，整體處于高位，高爐需求對礦價有所拉動。供需雙旺下，港口庫存延續(xù)區(qū)間波動，本期小幅下降，預(yù)計高發(fā)運逐步到港，港庫屆時累積。產(chǎn)業(yè)層面，鐵礦供需雙旺，高供應(yīng)和高需求間博弈加劇。短期走勢跟隨成材，區(qū)間操作為宜。關(guān)注宏觀利好政策，以及粗鋼平控政策是否如期發(fā)布。
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