>> 招商期貨-鋼材鐵礦周報：微觀矛盾有限，宏觀情緒維持偏強-230709
| 上傳日期： |
2023/7/10 |
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| 2797KB |
| 格式： |
pdf 共45頁 |
來源： |
招商期貨 |
| 評級： |
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作者： |
趙嘉瑜 |
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結(jié)論與策略推薦
鋼材：建材庫存拐點確認，但得益于極低產(chǎn)量目前壘庫速度較慢；熱卷再度壘庫但壘庫速度放緩，海內(nèi)外價差維持一定出口利潤空間。鋼材需求邊際維持穩(wěn)定。供應端長材板材產(chǎn)量環(huán)比雙雙增加，長、板材利潤繼續(xù)被壓縮（至約80/210元/噸)，后續(xù)產(chǎn)量以穩(wěn)為主。供需矛盾有限。美國就業(yè)數(shù)據(jù)擾動宏觀情緒，但數(shù)據(jù)發(fā)布后市場對美聯(lián)儲加息預期交易仍不充分。預計下周市場將繼續(xù)維持偏弱寬幅震蕩。
鐵礦：鐵水產(chǎn)量繼續(xù)略超預期，目前產(chǎn)量位于歷史同期最高水平。目前利潤下減產(chǎn)、增產(chǎn)動機皆較為有限。供應端鐵礦發(fā)貨進入旺季，且后續(xù)厄爾尼諾現(xiàn)象下澳巴干旱概率大，今年鐵礦旺季發(fā)貨量或偏高，壘庫速度、高度將有望快于往年。焦炭第一輪提漲落地，后續(xù)仍有提漲空間。微觀層面看鐵礦供需維持，但后續(xù)供需大概率轉(zhuǎn)弱。美國就業(yè)數(shù)據(jù)擾動宏觀情緒，但數(shù)據(jù)發(fā)布后市場對美聯(lián)儲加息預期交易仍不充分。預計下周市場將繼續(xù)維持偏弱寬幅震蕩。
交易策略：
單邊：建議擇機短線做空鐵礦2401合約邏輯：市場情緒較為樂觀，持續(xù)時間存疑
風險點：1，微觀需求2，監(jiān)管政策
套利：建議觀望為主。逢低可做多2401卷螺差邏輯：樂觀情緒有消退空間
風險點：1，微觀需求2，監(jiān)管政策
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