>> 華西證券-通信行業(yè)：商業(yè)化政策持續(xù)落地，自動駕駛產(chǎn)業(yè)加速-230709
| 上傳日期： |
2023/7/10 |
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| 1205KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
華西證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
宋輝,柳玨廷 |
| 行業(yè)名稱： |
通信 |
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1、自動駕駛商業(yè)化政策持續(xù)落地：隨著人工智能、5G通信、大數(shù)據(jù)等新技術(shù)快速發(fā)展，自動駕駛汽車加快推廣應(yīng)用，逐步由研發(fā)測試轉(zhuǎn)入實際運營。隨著政策、產(chǎn)業(yè)、技術(shù)等不斷完善，以及商業(yè)化進程的提速，中國自動駕駛產(chǎn)業(yè)有望在未來2-3年內(nèi)引領(lǐng)全球新一輪技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展。
2、產(chǎn)業(yè)鏈：智能駕駛系統(tǒng)可以分為感知層、決策層、執(zhí)行層，通過傳感器實現(xiàn)對路況其他變量的語義理解和感知，再對車身轉(zhuǎn)向和速度做出決策和執(zhí)行。其中和TMT高度相關(guān)的是感知層、決策層以及之間的通信層。
3、感知層層面主要技術(shù)為激光雷達、毫米波雷達
激光雷達：核心元器件包括光源、光電探測器、光束操縱元件及整機等。
1）光源方面，激光雷達激光器可使用EEL（邊發(fā)射）、VCSEL（垂直發(fā)射）和光纖激光器，VCSEL以及超窄線寬激光器會是產(chǎn)業(yè)重點發(fā)展方向，VCSEL激光器產(chǎn)業(yè)鏈包括：IIVI、Lumentum，長光華芯（A股上市公司）、縱慧芯光、華芯半導(dǎo)體、瑞識科技、博升光電等，超窄線寬激光器國內(nèi)供應(yīng)商主要以初創(chuàng)公司為主，包括：微源光子、靈芯光電等。
2）光電探測器，探測器可使用PIN、APD、SPAD、SiPM（硅光電倍增管）、CMOS圖像傳感器等，目前仍主要掌握在國外巨頭手中，包括First Sensor、安森美、濱松等，此外中國SPAD出現(xiàn)部分初創(chuàng)企業(yè)包括宇稱電子、芯視界、靈明光子、飛芯電子等。
3）光束操縱元件&整機方面，國內(nèi)眾多廠商均采用自研商業(yè)模式，包括：禾賽科技、速騰、一徑科技、鐳神等激光雷達廠商。
毫米波雷達：毫米波雷達系統(tǒng)主要由陣列天線、前端收發(fā)射頻組件（MMIC芯片）、數(shù)字信號處理器（DSP/FPGA）及控制電路等部分構(gòu)成，其中天線及前端收發(fā)組件為核心硬件。
1）天線：目前毫米波雷達天線主流方案為微帶陣列天線，較常見的是設(shè)計成可集成在PCB板上的“微帶貼片天線”。毫米波雷達需要介電常數(shù)穩(wěn)定、耗損特性低等高性能的高頻PCB基材，目前國外主流高頻PCB基材廠商有：Rogers、Taconic、Isola、Panasonic、R&S，受益于國內(nèi)5G產(chǎn)業(yè)發(fā)展，國內(nèi)生益科技、滬電股份等已實現(xiàn)毫米波雷達用高頻PCB產(chǎn)品的技術(shù)突破。
2）前端收發(fā)組件：目前大多數(shù)毫米波雷達前端收發(fā)組件主要采用基于硅基的單片微波集成電路（MMIC）集成方式，主要以SiGe BiCOMOS技術(shù)為主。目前MMIC技術(shù)主要由國外半導(dǎo)體公司主導(dǎo)，如IInfineon、NXP、TI、ST、ADI、Renesas、Onsemi、Digi-Key、Freescale，國內(nèi)廠商主要包括廈門意行、加特蘭、南京米勒、清能華波、矽杰微電子等。
3）數(shù)字信號處理器：目前DSP/FPGA芯片制造商主要以海外廠商為主，包括DSP：TI、ADI、ST、Infineon、NXP等；FPGA：Xilinx、Altera、Lattice、Microsemi、紫光國微、安路科技、復(fù)旦微等。
4、通信層面：隨著汽車智能化程度的提高，自動駕駛技術(shù)的升級和完善，車內(nèi)以太網(wǎng)的帶寬和冗余備份需求會日益增多，PHY芯片的端口數(shù)也隨帶寬不斷增加，主要PHY芯片廠商為博通、Marvel等，國內(nèi)包括裕太微、景略等。
相比高壓連接器的迅猛發(fā)展，國內(nèi)高速連接器的國產(chǎn)化進程相對緩慢，由于高速連接器需要有通信及射頻技術(shù)基礎(chǔ)。本土企業(yè)主要有電連技術(shù)、中航光電、林積為、中聚泰、瑞可達、立訊精密、意華股份、天?？萍嫉?。
5、通信板塊本周持續(xù)推薦：
結(jié)合業(yè)績確定性及估值兩方面因素考慮，我們建議關(guān)注包括軍工通信、面板以及低估的算力基礎(chǔ)設(shè)施及工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)個股：
1）持續(xù)推薦算力基礎(chǔ)設(shè)施
服務(wù)器等設(shè)備商：紫光股份（華西通信&計算機聯(lián)合覆蓋）、中興通訊等；
算力中心：光環(huán)新網(wǎng)；
算力硬科技產(chǎn)業(yè)鏈：新雷能（服務(wù)器電源）；
2）軍工通信：烽火電子（華西通信&軍工聯(lián)合覆蓋）、海格通信（華西通信&軍工聯(lián)合覆蓋）、七一二等；
3）工業(yè)互聯(lián)：金卡智能（華西通信&機械聯(lián)合覆蓋）等；
4)液晶面板拐點：TCL科技（華西通信&電子聯(lián)合覆蓋）等。
6、風(fēng)險提示
相關(guān)技術(shù)標準統(tǒng)一不及預(yù)期；硬件技術(shù)突破不及預(yù)期；產(chǎn)業(yè)鏈各方合作不及預(yù)期。
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