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利潤持續(xù)高增，維持“買入”評級
　　公司發(fā)布半年度業(yè)績預告，23H1預告實現(xiàn)收入36.40億元，同比增長36.5%，歸母凈利潤4.97億元，同比增長58.6%，扣非歸母凈利潤4.12億元，同比增長72.7%；23Q2單季度收入21.94億元，同增30.2%，歸母凈利4.05億元，同比增長59.6%；扣非歸母凈利3.45億元，同比增長73.2%。業(yè)績高增原因：1）客戶服務的深度和廣度顯著提升，公司獲取訂單同比增長；2）管理變革深化，組織效能提升；3）美元升值帶來匯兌收益。維持盈利預測，預計2023-2025年歸母凈利潤10.89/14.13/19.58億元，可比公司平均23E 53.0xPE（Wind），給予23E 53.0xPE，目標價73.48元，“買入”。
　　業(yè)績持續(xù)高增，印證公司阿爾法屬性
　　據(jù)公司中報預告，23H1公司深入推進“135客戶價值創(chuàng)新模式”，產(chǎn)品、技術及解決方案核心競爭力進一步加強，客戶服務的深度和廣度顯著提升，為訂單持續(xù)增長提供了重要動力。其中23Q1公司核心產(chǎn)品及服務在石化、化工等傳統(tǒng)優(yōu)勢行業(yè)實現(xiàn)了大客戶及大項目持續(xù)突破，在新能源、制藥食品、冶金行業(yè)的市場拓展成效顯著。從持續(xù)性看，公司實現(xiàn)了持續(xù)的業(yè)績高增，22Q1-23Q2公司單季度收入同比增速35%/53%/43%/50%/47%/30%，歸母凈利同比增速71%/44%/32%/30%/54%/60%，我們認為業(yè)績的持續(xù)高增長印證了公司背后的阿爾法屬性。
　　平臺基礎不斷夯實，大客戶服務能力持續(xù)增強
　　在產(chǎn)品端，公司不斷夯實平臺基礎，順應大客戶的業(yè)務需求。2022年，公司推出新一代全流程智能運行管理與控制系統(tǒng)（i-OMC）以及流程工業(yè)過程模擬與設計平臺(APEX)，平臺級產(chǎn)品進一步完善。此外，公司打造了“工廠操作系統(tǒng)+工業(yè)APP”的新一代技術架構，為客戶打造靈活的數(shù)據(jù)應用底座。在服務能力方面，公司深入推進實施5S線下門店+S2B線上平臺的一站式工業(yè)服務新模式，提升服務響應效率；我們認為公司持續(xù)完善平臺產(chǎn)品，打造領先的技術架構，增強大客戶服務能力，有望進一步打開海內(nèi)外大客戶市場，大客戶拓展、海外拓展進程均有望加速。
　　產(chǎn)品/客戶/行業(yè)/區(qū)域拓展持續(xù)推進
　　公司持續(xù)推進產(chǎn)品/客戶/行業(yè)/區(qū)域拓展，業(yè)務空間不斷打開。產(chǎn)品方面，從控制系統(tǒng)向工業(yè)軟件、儀器儀表等領域拓展；客戶方面，逐步打開大型客戶市場；區(qū)域方面，海外拓展持續(xù)推進，23H1中標沙特國際海事工業(yè)項目、阿美學院建設項目4S方案，斬獲科威特石油公司廢水短期緩解項目儀表采購訂單。產(chǎn)品/客戶/行業(yè)/區(qū)域持續(xù)拓展，為公司持續(xù)高增打下良好基礎。
　　風險提示：產(chǎn)品擴張效果低于預期，海外市場拓展低于預期。