久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件
　　2023年07月10日，佳禾食品發(fā)布2023年上半年度業(yè)績預(yù)告。
　　投資要點(diǎn)
　　▌場景恢復(fù)疊加成本釋放，Q2業(yè)績超預(yù)期
　　根據(jù)預(yù)告，公司2023H1歸母凈利潤預(yù)計(jì)1.31-1.45億元，同增290.98%-332.13%；扣非歸母凈利潤預(yù)計(jì)1.10-1.24億元，同增393.27%-455.12%。2023Q2歸母凈利潤預(yù)計(jì)0.68-0.82億元，同增313.37%-398.79%；扣非歸母凈利潤預(yù)計(jì)0.59-0.73億元，同增602.38%-769.34%。2023年上半年度公司營業(yè)收入較去年同期實(shí)現(xiàn)較大幅度增長，同時(shí)主要原材料價(jià)格回落，產(chǎn)品毛利率增長。
　　▌植脂末業(yè)務(wù)保持高增，咖啡業(yè)務(wù)第二增長可期
　　粉末油脂業(yè)務(wù)方面，公司植脂末產(chǎn)品下游客戶約七成為奶茶領(lǐng)域，堅(jiān)持零反利于公司順應(yīng)健康消費(fèi)趨勢，今年以來下游消費(fèi)場景的復(fù)蘇帶動(dòng)產(chǎn)品銷售，同時(shí)油脂整體價(jià)格下降，公司鎖定三季度油脂價(jià)格至低位水平。另外投產(chǎn)新產(chǎn)能后產(chǎn)能利用率90%以上，未來預(yù)計(jì)向工業(yè)、出口客戶擴(kuò)容。咖啡業(yè)務(wù)方面，公司擬定增并投資5.5億元于咖啡擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目，定增產(chǎn)線將用于生產(chǎn)精品咖啡，與原用于生產(chǎn)傳統(tǒng)速溶咖啡的產(chǎn)線區(qū)分，利于形成豐富產(chǎn)品線。今年以來咖啡豆價(jià)格有所上漲，但公司2015年建立咖啡生產(chǎn)線，原料供應(yīng)穩(wěn)定。植物基業(yè)務(wù)方面，作為第三增長曲線，生產(chǎn)椰乳等以椰子為原料的產(chǎn)品，同時(shí)自主研發(fā)C端產(chǎn)品燕麥奶，著力進(jìn)行品牌建設(shè)。
　　▌?dòng)A(yù)測
　　暫不考慮定增影響，根據(jù)業(yè)績預(yù)告，我們略調(diào)整2023-2025年EPS為0.69/0.98/1.34元（前值分別為0.52/0.84/1.22元），當(dāng)前股價(jià)對應(yīng)PE分別為31/22/16倍，維持“買入”投資評級。
　　▌風(fēng)險(xiǎn)提示
　　宏觀經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)、新品推廣不及預(yù)期、原材料上漲風(fēng)險(xiǎn)、定增進(jìn)展不及預(yù)期等。