>> 國泰君安-環(huán)保行業(yè)：深改委定調(diào)碳排放雙控&電力體制改革方向-230712
| 上傳日期： |
2023/7/12 |
大?。?/td>
| 319KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
徐強,邵瀟,于歆 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
事件：
中央全面深化改革委員會第二次會議審議通過《關(guān)于推動能耗雙控逐步轉(zhuǎn)向碳排放雙控的意見》、《關(guān)于深化電力體制改革加快構(gòu)建新型電力系統(tǒng)的指導(dǎo)意見》等。
點評：
由能耗總量和強度雙控向碳排放總量和強度雙控轉(zhuǎn)變升級。1）我國能源消費結(jié)構(gòu)中煤炭占比近60%，而全球能源消費結(jié)構(gòu)中煤炭平均占比為27%，因此，我國主要從能源結(jié)構(gòu)入手實施碳減排?！笆濉逼陂g，我國各地推進能源消費強度和總量雙控工作，設(shè)立約束性能耗雙控五年目標。同時，對我國節(jié)約能源法進行修訂，對節(jié)能適用范圍進行補充。2）2022年政府工作報告提出，新增可再生能源和原料用能不納入能源消費總量控制，推動能耗“雙控”向碳排放總量和強度“雙控”轉(zhuǎn)變。我們認為，約束性指標轉(zhuǎn)變將加速優(yōu)化碳中和路徑，鼓勵節(jié)能領(lǐng)域外的碳減排措施。
新能源不納入能耗總量控制，消納+保供平衡推動新型電力系統(tǒng)加速建設(shè)。據(jù)中電聯(lián)分析預(yù)測報告，2023年非化石能源發(fā)電裝機合計達到14.8億千瓦，占總裝機容量28億千瓦的比重上升至52.5%左右。我們認為，為保證極端天氣影響下尖峰用電負荷出力，保障新能源上網(wǎng)+負荷平衡，新型電力體系有望加速建設(shè)。
我國以市場化手段配置調(diào)峰調(diào)頻資源，電源側(cè)火電靈活性改造+儲能需求釋放。本次會議提出，逐步降低傳統(tǒng)能源占比，加強電力市場機制與商業(yè)模式創(chuàng)新。我們認為，電力現(xiàn)貨交易、輔助服務(wù)定價和容量電價等制度將進一步完善，市場化手段有望調(diào)動火電靈活性改造和儲能的投資意愿。
投資建議：能源革命加速轉(zhuǎn)型，新能源裝機提升加大保供壓力，推動新型電力系統(tǒng)加速建設(shè)。同時，碳減排雙控有望鼓勵減排項目落地。推薦：1）推薦具備低溫?zé)煔饷撓跫夹g(shù)的青達環(huán)保、龍凈環(huán)保、清新環(huán)境。2）靈活性改造設(shè)備需求開始凸顯，推薦引入重力儲能技術(shù)并已開展示范性項目的中國天楹，鍋爐設(shè)備提供商華光環(huán)能為受益標的。3）電力現(xiàn)貨市場輔助交易需求將會顯現(xiàn)，受益標的為國能日新。4）碳排放雙控指標轉(zhuǎn)型有望鼓勵節(jié)能領(lǐng)域以外減排項目落地，推薦掌握碳監(jiān)測技術(shù)的雪迪龍，受益標為藍盾光電、聚光科技。
風(fēng)險提示：新能源裝機并網(wǎng)進度不及預(yù)期、行業(yè)政策變化、技術(shù)迭代的風(fēng)險、重力儲能技術(shù)尚未通過示范性項目進行商業(yè)化驗證的風(fēng)險。
|
|
