>> 光大證券-國防軍工行業(yè)動態(tài)點評：技術(shù)試驗衛(wèi)星發(fā)射升空，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈未來可期-230712
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事件：2023年7月9號19時0分，我國在酒泉衛(wèi)星發(fā)射中心使用長征二號丙運載火箭，成功將衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)試驗衛(wèi)星發(fā)射升空，衛(wèi)星順利進入預(yù)定軌道，發(fā)射任務(wù)獲得圓滿成功。
全球衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)市場空間廣闊，衛(wèi)星通信有望快速發(fā)展：根據(jù)美國衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)協(xié)會(SIA)2022年7月發(fā)布的《衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)狀況報告》，2021年全球衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)總收入達到2790億美元，該市場規(guī)模包含衛(wèi)星服務(wù)業(yè)、地面衛(wèi)星設(shè)備業(yè)、衛(wèi)星制造業(yè)、衛(wèi)星發(fā)射業(yè)四大板塊，分別占比約42%、51%、5%、2%。衛(wèi)星通信具備大范圍、高可靠、無線部署的特性，可很好彌補蜂窩通信對航空航海、偏遠地區(qū)、應(yīng)急通信等場景覆蓋能力的不足。隨著高通量衛(wèi)星、低軌衛(wèi)星等技術(shù)帶來通信成本的下降以及基礎(chǔ)設(shè)施的完善，衛(wèi)星通信將進入高速發(fā)展階段。
星鏈計劃正在積極部署：美國SpaceX公司的星鏈星座，截止2023年3月29日，已成功發(fā)射81批，共4217顆星鏈衛(wèi)星。根據(jù)SpaceX規(guī)劃顯示：第一代星鏈星座由5個軌道層組成，運行軌道540-570公里，總共部署4408顆衛(wèi)星，有望在2023年全部完成。第二代星鏈星座由9個軌道層，運行軌道340-614公里，總計部署29988顆衛(wèi)星。
“國網(wǎng)”公司籌建，應(yīng)對跑馬圈地格局：2021年兩會期間，全國政協(xié)委員、航天科技集團科技委主任包為民表示，國家將組建成立“國網(wǎng)”公司，專門負責(zé)統(tǒng)籌空間互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)的規(guī)劃和運營。同年4月26日，中國衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)集團有限公司成立。根據(jù)國際電信聯(lián)盟（ITU）先登先占的原則，對后續(xù)同類型星座頻率的申報將越來越困難。中國衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)集團有限公司的成立將助力我國積極應(yīng)對衛(wèi)星頻譜這種全球性資源當(dāng)前跑馬圈地的競爭。
投資建議：我們判斷行業(yè)發(fā)展初期，衛(wèi)星制造板塊兌現(xiàn)更快，長期來看衛(wèi)星服務(wù)業(yè)具備較大市場空間。推薦鋮昌科技（ 001270.SZ ）；建議關(guān)注金信諾（300252.SZ）、上海瀚訊（300762.SZ）、航天電器（002025.SZ）、國光電氣（688776.SH）、國博電子（688375.SH）、中國衛(wèi)星（600118.SH）、臻鐳科技（688270.SH）。
風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟影響下市場需求下降的風(fēng)險；新技術(shù)迭代的風(fēng)險；低軌衛(wèi)星發(fā)射不及預(yù)期的風(fēng)險。
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