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（1）白蛋白：23H1批簽發(fā)1833批次（-7.56%），7家上市企業(yè)批簽發(fā)合計(jì)占比達(dá)到77%。23Q2批簽發(fā)772批次（-21.62%），其中國(guó)產(chǎn)人血白蛋白批次占比40.21%（2）靜丙：23H1批簽發(fā)601批次（+23.41%），前4家企業(yè)批簽發(fā)合計(jì)占比達(dá)到60%。23Q2批簽發(fā)228批次（-6.94%）。
　?。?）狂免：23H1批簽發(fā)42批次（-33.33%），前5家企業(yè)批簽發(fā)合計(jì)占比達(dá)到62%。23Q2批簽發(fā)20批次（-33.33%）。（2）乙免：23H1批簽發(fā)11批次（0%）。23Q22批次（-71.43%）。（3）破免：23H1批簽發(fā)68批次（-24.44%）。23Q227批次（-37.21%）
　?。?）八因子：23H1批簽發(fā)195批次（+2.63%），前3家企業(yè)批簽發(fā)合計(jì)占比達(dá)到64%。23Q297批次（+18.29%）。（2）纖原：23H1批簽發(fā)132批次（-5.04%），前5家企業(yè)占比達(dá)到94%。23Q285批次（+16.44%）。（3）PCC：23H1批簽發(fā)141批次（+29.36%），前3家企業(yè)占比達(dá)到80%。23Q265批次（+66.67%）。
　　投資建議：短中期：補(bǔ)庫(kù)存周期提前開始，行業(yè)整合趨勢(shì)加速。庫(kù)存動(dòng)態(tài)：疫情管控放開使院端、渠道、企業(yè)庫(kù)存迅速消化，補(bǔ)庫(kù)存周期提前開始，且擴(kuò)產(chǎn)鏈條長(zhǎng)致周期拉長(zhǎng)，進(jìn)入業(yè)績(jī)趨勢(shì)向上周期。行業(yè)整合：國(guó)企趨勢(shì)加快，衛(wèi)光控股權(quán)花落國(guó)藥、上海萊士控股權(quán)預(yù)計(jì)變動(dòng)、派林獲得陜西國(guó)資委加持。長(zhǎng)期：把握采漿量提升、噸漿利潤(rùn)提升主邏輯。采漿量提升：十四五漿站規(guī)劃顯著提速，采漿量提升明顯，預(yù)計(jì)十四五漿站規(guī)劃各省將在22-23年逐步落地，加速新建漿站獲批和原有漿站建設(shè)。噸漿利潤(rùn)提升：品類豐富、產(chǎn)能充足、管理高效，才能將血漿資源兌現(xiàn)業(yè)績(jī)，產(chǎn)生良好的噸漿收入和利潤(rùn)。重點(diǎn)推薦華蘭生物、天壇生物，建議關(guān)注上海萊士、衛(wèi)光生物、博雅生物、派林生物。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：血制品產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，血制品學(xué)術(shù)推廣不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，行業(yè)采漿量增長(zhǎng)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，血制品業(yè)務(wù)毛利率下降的風(fēng)險(xiǎn)，研報(bào)使用信息更新不及時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)。