>> 國泰君安-海外科技行業(yè)跟蹤點評：平臺經(jīng)濟基調(diào)明確，互聯(lián)網(wǎng)科技全面復蘇-230713
| 上傳日期： |
2023/7/13 |
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| 783KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
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作者： |
梁昭晉,李奇 |
| 行業(yè)名稱： |
互聯(lián)網(wǎng) |
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本報告導讀：
“綠燈”投資案例公布平臺經(jīng)濟定調(diào)，經(jīng)營復蘇驅(qū)動港股互聯(lián)網(wǎng)科技全面向上。
摘要：
投資建議：“綠燈”投資案例落地監(jiān)管基調(diào)明確，經(jīng)營全面復蘇推動港股科技板塊向上，推薦標的騰訊控股（0700.HK）、阿里巴巴-SW（9988.HK）、美團-W（3690.HK）、快手-W（1024.HK）、嗶哩嗶哩-SW（9626.HK）、百度集團-SW（9888.HK），受益標的網(wǎng)易-（S 9999.HK）。
事件：7月12日，國家發(fā)展改革委公布平臺企業(yè)發(fā)展情況，并梳理了一批典型投資案例；同日，國務(wù)院總理李強主持召開平臺企業(yè)座談會，美團、阿里云、抖音、拼多多、京東等企業(yè)負責人參會。
“綠燈”投資案例公布，支持科技創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型獲肯定。根據(jù)國家發(fā)改委，23Q1平臺企業(yè)在芯片、自動駕駛、新能源、農(nóng)業(yè)等領(lǐng)域投資占比提升顯著。在技術(shù)創(chuàng)新上，平臺企業(yè)加大技術(shù)創(chuàng)新投入力度，騰訊、美團分別投資燧原科技、榮芯半導體，為自主可控、無人機及自動配送等提供底層支撐；傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型上，平臺企業(yè)通過匯聚產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)協(xié)同創(chuàng)新，實現(xiàn)數(shù)字經(jīng)濟與實體經(jīng)濟融合，促進傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)高端化智能化發(fā)展，阿里巴巴投資匯通達網(wǎng)絡(luò)推動了農(nóng)產(chǎn)品出村進城，美團自主投資研發(fā)無人配送車助力疫情期間物資配送；在國際競爭上，平臺企業(yè)通過加強技術(shù)創(chuàng)新應(yīng)用，在增強自身競爭力的同時提升國際影響力，美團投資支持未來機器人加強自動叉車機器人等產(chǎn)品研發(fā)，騰訊投資云跡科技構(gòu)建具有國家競爭力的服務(wù)機器人產(chǎn)品。
本次投資案例公布為此前中央政治局會議提出“對平臺經(jīng)濟實施常態(tài)化監(jiān)管，集中推出一批“綠燈”投資案例”的正式落地，平臺企業(yè)在支持科技創(chuàng)新、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型等價值獲肯定，投資案例陸續(xù)推出有望推動平臺企業(yè)在引領(lǐng)發(fā)展、創(chuàng)造就業(yè)和國際競爭中進一步發(fā)揮作用。
促進平臺經(jīng)濟健康發(fā)展，監(jiān)管基調(diào)明確港股科技全面復蘇。國務(wù)院總理李強指出，平臺經(jīng)濟為擴大需求、創(chuàng)新發(fā)展、就業(yè)創(chuàng)業(yè)、公共服務(wù)等方面做出了貢獻，平臺經(jīng)濟大有可為，持續(xù)推動創(chuàng)新突破與賦能實體經(jīng)濟，在引領(lǐng)發(fā)展、創(chuàng)造就業(yè)、國際競爭中大顯身手。同時，總理李強強調(diào)建立健全與平臺企業(yè)的常態(tài)化溝通交流機制，完善相關(guān)政策和措施，推動平臺經(jīng)濟規(guī)范健康持續(xù)發(fā)展。
我們認為，平臺經(jīng)濟監(jiān)管基調(diào)明確，科技企業(yè)通過技術(shù)創(chuàng)新賦能實體經(jīng)濟健康發(fā)展，而科技企業(yè)23Q1經(jīng)營業(yè)績好于預期已證復蘇思路，堅定投入人工智能、自動駕駛、芯片等領(lǐng)域引領(lǐng)創(chuàng)新，疊加估值仍處于歷史中樞之下，經(jīng)營全面復蘇有望驅(qū)動板塊估值向上修復。
風險提示：平臺經(jīng)濟監(jiān)管再趨嚴；投資案例落地未及預期；企業(yè)復蘇進度未及預期。
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