>> 申萬宏源-基金經(jīng)理研究系列報告之四十三-永贏先進制造智選：關(guān)注企業(yè)的成長性與拐點，重點投資機器人板塊-230713
| 上傳日期： |
2023/7/14 |
大小： |
679KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評級： |
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作者： |
鄧虎,蔣辛 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
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本期投資提示：
機器人&人工智能：孿生雙子路存異。2022年11月ChatGPT推出后、人工智能浪潮興起時，受AI降本增效邏輯傳導(dǎo)路徑的影響，機器人板塊也隨之走出了相似的曲線；五月以來，機器人成為科技巨頭的布局重點，機器人的走勢也逐漸與人工智能出現(xiàn)差異，此段時間內(nèi)機器人板塊的走勢較為獨特。
永贏先進制造智選：凈值走勢貼近機器人指數(shù)。成立以來，產(chǎn)品相對于先進制造指數(shù)的超額收益高達15.87%；相比之下，產(chǎn)品的凈值曲線與機器人指數(shù)高度相似：在2023/6/15~2023/6/28內(nèi)，永贏先進制造智選相對機器人指數(shù)的日度跟蹤誤差僅有0.57%。張璐先生以機器人板塊作為永贏先進制造智選投資的重點；傾向于投資純粹的機器人個股：從凈值走勢對比來看，產(chǎn)品的凈值走勢與申萬機器人相關(guān)性更高，這一特征在六月以來最為突出。產(chǎn)品投資特征與申萬機器人的篩選特征相一致，即產(chǎn)品傾向于投資純粹的機器人板塊個股。
組合構(gòu)建：強調(diào)從兩方面定性篩選優(yōu)質(zhì)個股。一是精選成長型行業(yè)及公司，在優(yōu)秀行業(yè)中重點配置優(yōu)質(zhì)公司；二是配置拐點型行業(yè)及公司，努力尋找在品牌、渠道、產(chǎn)品方面做出積極變化的公司并予以彈性配置。同時結(jié)合定量信息，篩選出財務(wù)穩(wěn)定和估值合理的高潛力企業(yè)進行投資。
收益風(fēng)險特征：成立以來業(yè)績位列同類基金第二名：永贏先進制造智選在區(qū)間內(nèi)的收益率達18.01%，位列同類基金第二名；最大回撤率-5.97%，位于同類基金中位。與同類基金相比，永贏先進制造智選在把握賽道機遇的能力更加突出；風(fēng)格暴露情況：當(dāng)下暴露為均衡成長風(fēng)格；投資者賺錢效應(yīng)隨著持有時間拉長逐步提升：持有一個月的賺錢概率已高達100%，持有兩個月收益率均值和中位數(shù)均為20.9%。
風(fēng)險提示及聲明：本報告對于基金產(chǎn)品、指數(shù)的研究分析均基于歷史公開信息，可能受指數(shù)樣本股的變化而產(chǎn)生一定的分析偏差；此外，基金管理人的歷史業(yè)績與表現(xiàn)不代表未來；指數(shù)未來表現(xiàn)受宏觀環(huán)境、市場波動、風(fēng)格轉(zhuǎn)換等多重因素影響，存在一定波動風(fēng)險；本報告不涉及證券投資基金評價業(yè)務(wù)，不涉及對基金產(chǎn)品的推薦，亦不涉及對任何指數(shù)樣本股的推薦，請詳細閱讀報告風(fēng)險提示及聲明部分。
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