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方正證券-策略周報(bào)-A股TTM&全動(dòng)態(tài)估值全景掃描:本周A股估值總體回升,TMT估值顯著擴(kuò)張-230714
上傳日期:
2023/7/15
大小:
1850KB
格式:
pdf 共15頁(yè)
來(lái)源:
方正證券
評(píng)級(jí):
--
作者:
曹柳龍
下載權(quán)限:
此報(bào)告為加密報(bào)告,僅限高級(jí)會(huì)員查看
備注:TTM估值數(shù)據(jù)來(lái)自于方正策略TTM估值數(shù)據(jù)庫(kù)。全動(dòng)態(tài)估值數(shù)據(jù)均來(lái)自于方正策略全動(dòng)態(tài)估值數(shù)據(jù)庫(kù),基于分析師重點(diǎn)跟蹤公司的當(dāng)年盈利預(yù)測(cè)計(jì)算而得。TTM估值數(shù)據(jù)庫(kù)與全動(dòng)態(tài)估值數(shù)據(jù)庫(kù)均由重點(diǎn)公司個(gè)股數(shù)據(jù)匯總整理而成,具體個(gè)股數(shù)據(jù)來(lái)自wind。
從靜態(tài)估值的角度看:
本周A股總體PE(TTM)較上周從17.47倍升至17.68倍,PB(LF)較上周1.61倍升至1.64倍;A股整體剔除金融服務(wù)業(yè)PE(TTM)較上周從27.35升至27.69倍,PB(LF)從2.23倍升至2.27倍;
創(chuàng)業(yè)板PE(TTM)較上周從49.63倍升至50.45倍,PB(LF)從3.67升至3.73倍;科創(chuàng)板PE(TTM)較上周從59.99倍升至60.18倍,PB(LF)從4.20倍升至4.22倍;
創(chuàng)業(yè)板相對(duì)于滬深300的相對(duì)PE(TTM)較上周從4.26降至4.25;相對(duì)PB(LF)從2.76降至2.73;科創(chuàng)板相對(duì)于滬深300的相對(duì)PE(TTM)較上周從5.15降至5.08;相對(duì)PB(LF)從3.16降至3.09;
A股總體總市值較上周上升1.23%;A股總體剔除金融服務(wù)業(yè)總市值較上周上升1.31%;
本周A股非金融ERP較上周從1.02%降至0.97%,股債收益差較上周從-0.81%降至-0.82%。
從動(dòng)態(tài)估值的角度看:
本周A股重點(diǎn)公司總體全動(dòng)態(tài)PE本周維持11.80倍;A股重點(diǎn)公司總體剔除金融服務(wù)業(yè)全動(dòng)態(tài)PE較上周從16.09倍升至16.35倍;
創(chuàng)業(yè)板重點(diǎn)公司全動(dòng)態(tài)PE較上周從25.46倍升至25.88倍;科創(chuàng)板重點(diǎn)公司全動(dòng)態(tài)PE較上周從35.51倍降至35.37倍;
創(chuàng)業(yè)板與滬深300重點(diǎn)公司的相對(duì)全動(dòng)態(tài)PE較上周從2.45升至2.49;科創(chuàng)板與滬深300重點(diǎn)公司的相對(duì)全動(dòng)態(tài)PE較上周從3.42降至3.40;
本周A股非金融重點(diǎn)公司全動(dòng)態(tài)ERP較上周從3.58%降至3.48%。
核心假設(shè)風(fēng)險(xiǎn):TTM估值數(shù)據(jù)庫(kù)是建立在過(guò)去12個(gè)月滾動(dòng)凈利潤(rùn)的基礎(chǔ)上的,并非建立在預(yù)期凈利潤(rùn)的基礎(chǔ)上,未來(lái)業(yè)績(jī)的大幅波動(dòng)或造成當(dāng)前估值水平與“合意”狀態(tài)存在一定的差異。全動(dòng)態(tài)估值數(shù)據(jù)庫(kù)是基于分析師預(yù)測(cè)凈利潤(rùn)計(jì)算,并以分析師重點(diǎn)跟蹤公司為樣本(約占全部A股的1/3),分析盈利預(yù)測(cè)的主觀性,以及重點(diǎn)公司的非完整性,可能導(dǎo)致動(dòng)態(tài)估值與“合意”估值存在一定偏差。策略觀點(diǎn)不代表行業(yè);估值水平并不代表股價(jià)走勢(shì);盈利環(huán)境發(fā)生超預(yù)期波動(dòng)。
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