>> 招商證券-環(huán)保公用事業(yè)行業(yè)周報：深化電力體制改革，加快構(gòu)建新型電力系統(tǒng)-230716
| 上傳日期： |
2023/7/16 |
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| 987KB |
| 格式： |
pdf 共24頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
宋盈盈 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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此報告為加密報告 |
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本周環(huán)保及公用事業(yè)板塊表現(xiàn)出現(xiàn)分化，環(huán)保（申萬）行業(yè)指數(shù)上漲0.55%，公用事業(yè)（申萬）行業(yè)指數(shù)下跌0.31%，跌幅均大于滬深300指數(shù)及創(chuàng)業(yè)板指數(shù)。
本周板塊表現(xiàn)：本周環(huán)保及公用事業(yè)板塊表現(xiàn)出現(xiàn)分化，環(huán)保（申萬）行業(yè)指數(shù)上漲0.55%，公用事業(yè)（申萬）行業(yè)指數(shù)下跌0.31%，相對市場整體跌幅較大。公用事業(yè)子版塊中，電力板塊下跌0.46%，燃氣板塊上漲1.25%。今年以來，環(huán)保板塊累計漲幅1.71%，電力板塊累計漲幅6.77%，漲幅均領(lǐng)先于滬深300指數(shù)及創(chuàng)業(yè)板指數(shù)。
核心觀點：煤炭及硅料成本進一步下行，有望恢復(fù)火電盈利彈性，加速風光裝機與一體化基地布局?；痣婌`活性改造政策、新能源補貼回款、央國企估值重估體系等帶來進一步利好，推薦加速“火轉(zhuǎn)綠”的華能國際等。
行業(yè)重點事件解讀：1）7月11日，中央深改委會議審議通過《關(guān)于深化電力體制改革加快構(gòu)建新型電力系統(tǒng)的指導(dǎo)意見》，強調(diào)要深化電力體制改革，加快構(gòu)建清潔低碳、安全充裕、經(jīng)濟高效、供需協(xié)同、靈活智能的新型電力系統(tǒng)。2）6月，全社會用電量7751億千瓦時，同比+3.9%。其中，第一產(chǎn)業(yè)用電量同比+14.0%，第三產(chǎn)業(yè)同比+10.1%。
行業(yè)重點數(shù)據(jù)跟蹤：1）煤炭價格：進口煤價小幅回升，主要港口煤炭庫存整體回落。截至2023年7月14日，秦皇島動力煤（Q5500）市場價格為845元/噸，較7月7日下降2.3%，較高點1599元/噸下滑47.2%；廣州港印尼煙煤（Q4200）市場價格為655元/噸，較7月7日上升3.0%，較高點955元/噸下跌31.4%。截至7月7日，紐卡斯爾動力煤離岸價為140.2美元/噸，周環(huán)比上升1.6%。2）三峽水位：本周三峽水庫水位及蓄水量環(huán)比繼續(xù)下降，同比有所上升。3）硅料及組件價格：截至2023年7月12日，多晶硅（致密料）價格為64元/千克，周環(huán)比持平。4）天然氣價格：本周LNG到岸價及國內(nèi)LNG出廠價均出現(xiàn)小幅下跌。截至7月14日，LNG到岸價為11.07美元/百萬英熱（4106元/噸），較7月7日下跌5.3%，較高點40.35美元/百萬英熱（14630元/噸）下跌72.6%；國內(nèi)LNG出廠價4092元/噸，較7月7日下跌5.4%，較高點7804元/噸下跌47.6%。5）電力市場：現(xiàn)貨交易方面，本周廣東省發(fā)電側(cè)加權(quán)平均電價于7月10日（周一）達到最高值460.21元/兆瓦時，環(huán)比上升16.3%。中長期交易市場方面，7月10日至7月15日山東省中長期電力直接交易市場成交電量達42.61億千瓦時，環(huán)比上升0.8%；同期加權(quán)平均成交電價374.16元/兆瓦時，環(huán)比上升0.4%。6）碳市場：本周全國碳市場碳排放配額（CEA）周成交量69.40萬噸，環(huán)比下降54.6%，周成交額4056.23萬元，成交均價58.45元/噸；掛牌協(xié)議周成交量19.40萬噸，環(huán)比下降60.0%，周成交額1163.73萬元；大宗協(xié)議周成交量50.0萬噸，環(huán)比下降52.1%，周成交額2892.50萬元。截至本周，2023年全國碳市場碳排放配額（CEA）累計成交量1022.9萬噸，累計成交額5.55億元。
行業(yè)重點事件：國家能源局南方監(jiān)管局，廣東省能源局印發(fā)關(guān)于征求《廣東省獨立儲能參與電能量市場交易細則（建議稿）》意見的通知。
風險提示：政策落實低于預(yù)期、煤炭及硅料價格上漲、項目進展低于預(yù)期、國際政治局勢變化的風險等。
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