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周投資觀點(diǎn)：
　　在厄爾尼諾帶來的酷熱天氣和618年中大促雙重推動(dòng)下，6月空調(diào)產(chǎn)銷兩旺，根據(jù)產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù)，6月家用空調(diào)內(nèi)銷同比+32.0%至1255.3萬臺(tái)，外銷同比+15.0%至573.1萬臺(tái)，生產(chǎn)同比增長(zhǎng)35.3%至1757.7萬臺(tái)，工業(yè)庫(kù)存同比下降2.6%。
　　我們認(rèn)為空調(diào)銷售除了受天氣、和促銷的推動(dòng)，前兩年延后的更新?lián)Q代需求或在今明兩年集中釋放，且隨著家電下鄉(xiāng)時(shí)期的空調(diào)、冰箱、洗衣機(jī)產(chǎn)品使用年限逐漸超過10年，我們認(rèn)為未來幾年空冰洗等耐用品家電更新需求占總需求的比例或快速上升。關(guān)注處于銷售旺季的空調(diào)企業(yè)美的集團(tuán)、格力電器、海爾智家。
　　家電企業(yè)半年報(bào)預(yù)告集中發(fā)布，其中海信系、長(zhǎng)虹系家電企業(yè)業(yè)績(jī)亮眼。海信視像上半年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)10.22~10.81億元，同比+72.16%~82.10%，海信家電H1歸母凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)同比+110%~140%。長(zhǎng)虹美菱H1歸母凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)同比+430.02%~529.40%。
　　我們認(rèn)為隨著制造、經(jīng)營(yíng)、銷售等全方面的效率改善，家電行業(yè)的國(guó)企標(biāo)的有望在下半年繼續(xù)實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)改善，關(guān)注海信家電、海信視像、長(zhǎng)虹美菱、長(zhǎng)虹華意。此外，關(guān)注效率改善、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)提升的工業(yè)制冷頭部企業(yè)冰山冷熱、冰輪環(huán)境。
　　根據(jù)億邦動(dòng)力消息，Prime Day大促期間，添可在亞馬遜上的總銷售額近3000萬美元（約合2.1億人民幣），同比去年P(guān)rime Day銷售額增長(zhǎng)達(dá)54%。關(guān)注有望受益于人民幣兌美元匯率貶值的家電出口鏈企業(yè)科沃斯、石頭科技、萊克電氣、新寶股份等。
　　風(fēng)險(xiǎn)因素：宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境波動(dòng)、原材料價(jià)格持續(xù)上漲、匯率波動(dòng)、市場(chǎng)終端需求嚴(yán)重下滑、出口景氣度下滑等風(fēng)險(xiǎn)。