>> 財通證券-農(nóng)林牧漁行業(yè)農(nóng)業(yè)重點數(shù)據(jù)跟蹤周報：生豬產(chǎn)能持續(xù)去化，雞價企穩(wěn)反彈，建議配置畜禽養(yǎng)殖-230716
| 上傳日期： |
2023/7/16 |
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| 1633KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
財通證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
余劍秋 |
| 行業(yè)名稱： |
農(nóng)業(yè) |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本周農(nóng)林牧漁收于3012.6，周漲跌幅為0.24%，滬深300周漲跌幅為1.92%。本周農(nóng)林牧漁細(xì)分板塊漲跌不一，細(xì)分板塊中種植業(yè)漲幅最大為+0.97%，漁業(yè)跌幅最大為-2.21%。
生豬養(yǎng)殖：本周豬價震蕩。本周，需求仍然對豬價支撐有限；供應(yīng)方面，出欄節(jié)奏整體正常，南方豬病影響仍在持續(xù)。由于產(chǎn)業(yè)情緒低迷、夏季二次育肥進(jìn)場規(guī)模有限、消費平淡凍品庫存去化難度較大等原因，收儲的正面反饋較為有限。本周仔豬價格仍在延續(xù)下行，養(yǎng)殖企業(yè)現(xiàn)金流壓力日趨增大，散戶產(chǎn)能去化仍在加速，部分規(guī)模場亦有部分產(chǎn)能優(yōu)化操作。中長期，規(guī)模企業(yè)較多調(diào)整未來出欄增長預(yù)期，行業(yè)連續(xù)虧損已超6個月，周期底部位置特征明顯，建議底部位置配置生豬養(yǎng)殖。1）數(shù)量端：6月能繁母豬存欄持續(xù)環(huán)比下行，散戶去化加速明顯。根據(jù)涌益咨詢，6月能繁母豬存欄量環(huán)比-1.68%。根據(jù)鋼聯(lián)統(tǒng)計，6月能繁母豬存欄量環(huán)比-0.57%，其中規(guī)模場環(huán)比-0.49%，散戶環(huán)比3.01%。生豬出欄均重本周持續(xù)下行，根據(jù)涌益咨詢統(tǒng)計，7月13日全國商品豬出欄均重120.21kg，90kg以下占比5.32%，150kg以上占比4.53%。2）價格端：本周仔豬、二元母豬價格持續(xù)下行。根據(jù)涌益咨詢，7月13日，商品豬出欄價為14.00元/kg，周環(huán)比+0.43%；規(guī)模場15公斤仔豬出欄價為470元/頭，周環(huán)比-1.26%；豬肉價為18.04/kg，周環(huán)比+0.50%。二元母豬價格持續(xù)下行，根據(jù)Wind，7月14日，二元母豬平均價30.98元/kg，環(huán)比-0.83%。3）利潤端：本周養(yǎng)殖持續(xù)虧損，7月14日，自繁自養(yǎng)和外購仔豬養(yǎng)殖虧損分別為-332元/頭、-435元/頭。相關(guān)標(biāo)的：牧原股份，溫氏股份，新五豐，巨星農(nóng)牧。
禽類養(yǎng)殖：本周雞苗價格上行，毛雞價格企穩(wěn)。本周受降雨天氣影響，毛雞供應(yīng)偏緊，價格企穩(wěn)；養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄需求有所提升，出苗量有所減少，雞苗價格有所上行。據(jù)鋼聯(lián)統(tǒng)計，2023年6月祖代引種及自繁更新量在10.78萬套，環(huán)比-8.18%。維持此前觀點，目前祖代產(chǎn)能去化已傳導(dǎo)至父母代雞苗銷量，商品代價格上行周期預(yù)計2023年底啟動。截至7月14日，白羽肉雞主產(chǎn)區(qū)平均價8.29元/公斤，周環(huán)比為-1.31%；毛雞養(yǎng)殖利潤-0.88元/羽。截至7月14日，快大雞、中速雞、土雞、烏骨雞全國均價分別為6.34/6.20/7.52/7.64元/斤。相關(guān)標(biāo)的：圣農(nóng)發(fā)展，益生股份。
動保：景氣度持續(xù)改善，潛在成長性持續(xù)催化。從養(yǎng)殖周期角度，銷量回升持續(xù)，業(yè)績改善確定性較強(qiáng)。從行業(yè)批簽發(fā)數(shù)據(jù)來看，2023年Q1/4月/5月，圓環(huán)同比+6%/-26%/+42%，偽狂犬同比+16%/+35%/+29%。從產(chǎn)品周期角度，多數(shù)公司在產(chǎn)品拓展、產(chǎn)能擴(kuò)張上有積極變化，行業(yè)競爭格局邊際改善；非瘟疫苗等新產(chǎn)品研發(fā)進(jìn)展順利（亞單位疫苗如期上報應(yīng)急評價申請，蘭研所非洲豬瘟疫苗研究正按照首次專家評審意見完善相關(guān)資料），有望進(jìn)一步打開行業(yè)成長空間。相關(guān)標(biāo)的：中牧股份、科前生物、生物股份等。
種業(yè)：轉(zhuǎn)基因商業(yè)化可期，關(guān)注試點區(qū)域性狀效果?；A(chǔ)農(nóng)產(chǎn)品方面，根據(jù)wind數(shù)據(jù)，玉米現(xiàn)貨平均價為2870元/噸，周環(huán)比上行，7月USDA報告上調(diào)全球產(chǎn)量預(yù)期；大豆現(xiàn)貨平均價為4746元/噸，周環(huán)比持平，7月USDA報告下調(diào)全球產(chǎn)量預(yù)期；小麥現(xiàn)貨平均價為2798元/噸，周環(huán)比下行。2023年轉(zhuǎn)基因商業(yè)化落地預(yù)期加強(qiáng)，今年試點種植區(qū)域和面積均有增加，后續(xù)持續(xù)關(guān)注性狀顯現(xiàn)效果。相關(guān)標(biāo)的：大北農(nóng)、隆平高科、荃銀高科等。
寵物：外銷方面，隨海外客戶去庫結(jié)束看好三四季度出口數(shù)據(jù)逐步改善，根據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，2023年1-5月零售包裝的狗食或貓食飼料以及未列明配制的動物飼料合計出口7.8/5.3/8.9/9.2/8.7億元，同比-26.9%/-15.1%/-6.3%/9.1%/-19.4%；內(nèi)銷方面，根據(jù)天貓寵物發(fā)布的618第一階段銷售戰(zhàn)報，5月31日-6月3日期間，天貓寵物共有27個店鋪成交額破千萬，161個店鋪成交額破百萬，660個店鋪成交額超100%，30個品牌破千萬，182個品牌破百萬，242個品牌同比超500%。另外關(guān)注后續(xù)寵食公司上市帶來的板塊效應(yīng)。相關(guān)標(biāo)的：佩蒂股份。
風(fēng)險提示：原材料價格波動風(fēng)險，動物疾病風(fēng)險，極端災(zāi)害風(fēng)險。
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