>> 東證期貨-鋰周度報告：6月中國新能源車產(chǎn)銷同比增超30%，廣期所碳酸鋰期貨上市在即-230716
| 上傳日期： |
2023/7/17 |
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| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
東證期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳祎萱 |
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★6月中國新能源車產(chǎn)銷同比增超30%，廣期所碳酸鋰期貨上市在即
上周鋰鹽價格小幅下挫，SMM電池級碳酸鋰（99.5%）現(xiàn)貨均價環(huán)比-1.3%至30.4萬元/噸，工業(yè)級碳酸鋰（99.2%）現(xiàn)貨均價環(huán)比-1.4%至29萬元/噸，溧陽中聯(lián)金碳酸鋰2307合約收盤價環(huán)比-1.2%至29萬元/噸。電工價差環(huán)比持平、為1.35萬元/噸，碳酸鋰現(xiàn)貨較遠(yuǎn)期合約升水環(huán)比收窄0.05萬元至1.35萬元/噸。周內(nèi)氫氧化鋰價格環(huán)比下行，SMM粗顆粒及微粉型氫氧化鋰均價環(huán)比分別-2.1%、-2.0%至28、29.4萬元/噸。電池級氫氧化鋰價格較電池級碳酸鋰價格貼水環(huán)比走闊0.2萬元至2.4萬元/噸。
據(jù)中汽協(xié)，6月新能源汽車產(chǎn)銷分別完成78.4萬輛和80.6萬輛，同比分別增長32.8%和35.2%，環(huán)比分別增長10.0%和12.5%。1-6月中國新能源車產(chǎn)銷分別完成378.8萬輛和374.7萬輛，同比分別增長42.4%和44.1%。目前來看，新能源車終端下游環(huán)比改善節(jié)奏數(shù)月低于初端下游正極材料廠的產(chǎn)量增幅，對應(yīng)著下游各環(huán)節(jié)中或有一定庫存留存。在此情況下，終端需求顯著改善且訂單有效向上傳導(dǎo)前，我們認(rèn)為下游對鋰價進一步上漲的接受力并不高。另一方面，近期鋰精礦現(xiàn)貨價格持續(xù)下調(diào)，各第三方機構(gòu)的現(xiàn)貨鋰精礦價格均回落至3500-3800美元/噸附近，對應(yīng)碳酸鋰成本支撐來到25萬元/噸一線，此外澳礦也將于近期陸續(xù)公布二季度鋰精礦的實際售價，成本支撐料將逐步轉(zhuǎn)弱。近期鋰鹽現(xiàn)貨市場持穩(wěn)運行、電碳現(xiàn)貨均價圍繞30萬元/噸一線窄幅震蕩，主因當(dāng)前市場流通貨源偏緊、下游的剛需采買給到價格一定支撐作用。廣期所碳酸鋰將于下周五（7月21日）正式掛牌交易，考慮到其第一個可交易合約為LC2401，上市初期其定價邏輯或在即期強現(xiàn)實與遠(yuǎn)端弱預(yù)期間快速切換，期貨價格隨之波動，并可能通過市場情緒進一步傳導(dǎo)至現(xiàn)貨市場，建議投資者謹(jǐn)慎參與。
★風(fēng)險提示
下游消費不及預(yù)期，新增產(chǎn)能建設(shè)進度與企業(yè)預(yù)期有所出入。
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