| 上傳日期： |
2023/7/17 |
大小： |
1021KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
陶貽功,嚴明 |
| 行業(yè)名稱： |
環(huán)保 |
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行業(yè)觀點：
電力方面，6月全社會用電量7751億千瓦時，同比增長3.9%。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)用電量122億千瓦時，同比增長14.0%；第二產(chǎn)業(yè)用電量5027億千瓦時，同比增長2.3%；第三產(chǎn)業(yè)用電量1494億千瓦時，同比增長10.1%；居民生活用電量1108億千瓦時，同比增長2.2%。
環(huán)保方面，中央深改委會議審議通過《關(guān)于推動能耗雙控逐步轉(zhuǎn)向碳排放雙控的意見》，從能耗雙控逐步轉(zhuǎn)向碳排放雙控，要堅持先立后破，完善能耗雙控制度，優(yōu)化完善調(diào)控方式，加強碳排放雙控基礎(chǔ)能力建設(shè)，健全碳排放雙控各項配套制度，為建立和實施碳排放雙控制度積極創(chuàng)造條件。
投資策略及推薦關(guān)注標的：
公用：中報預告披露結(jié)束，火電企業(yè)盈利能力大幅改善。根據(jù)中報業(yè)績預告，火電整體實現(xiàn)盈利大幅改善，其中華能國際、粵電力、上海電力等企業(yè)實現(xiàn)扭虧為盈，華電國際、內(nèi)蒙華電、皖能電力、浙能電力等企業(yè)實現(xiàn)盈利高增長?；痣娪纳浦饕芤嬗谑袌雒簝r下行以及長協(xié)履約率提升?？紤]15天庫存因素，測算得出上半年5500大卡市場煤均價1062元/噸，同比減少93元/噸。7月進入迎峰度夏旺季，目前市場煤價較6月低點反彈80元/噸，但考慮到厄爾尼諾氣候推動水電出力回升，且經(jīng)濟復蘇趨勢依然偏弱，預計后續(xù)煤價反彈空間較為有限?；痣娖髽I(yè)下半年業(yè)績有望持續(xù)修復。
建議關(guān)注：三峽能源（600905.SH）、龍源電力（001289.SZ）、芯能科技（603105.SH）、太陽能（000591.SZ）、中閩能源（600163.SH）、江蘇新能（603693.SH）、華能國際（600011.SH）、國電電力（600795.SH）、大唐發(fā)電（601991.SH）、浙能電力（600023.SH）、江蘇國信（002608.SZ）、皖能電力（000543.SZ）、福能股份（600483.SH）、粵電力A（000539.SZ）、上海電力（600021.SH）、寶新能源（000690.SZ）、協(xié)鑫能科（002015.SZ）、華能水電（600025.SH）、川投能源（600674.SH）、九豐能源（605090.SH）、新奧股份（600803.SH）。
環(huán)保：能耗雙控逐步轉(zhuǎn)向碳排放雙控，促進可再生能源發(fā)展。近日，中央深改委會議審議通過《關(guān)于推動能耗雙控逐步轉(zhuǎn)向碳排放雙控的意見》。碳排放雙控，指的是控制碳排放總量和強度，重點約束化石能源消費總量與強度，可以打破能耗雙控對可再生能源利用的約束，在提升能源消費總量的同時有效控制資源與環(huán)境雙重壓力。從能耗雙控轉(zhuǎn)向碳排放雙控，有利于促進我國可再生能源發(fā)展。
建議關(guān)注：仕凈科技（301030.SZ）、盛劍環(huán)境（603324.SH）、國林科技（300786.SH）、景津裝備（603279.SH）、美埃科技（688376.SH）、高能環(huán)境（603588.SH）、路德環(huán)境（688156.SZ）、山高環(huán)能（000803.SZ）、偉明環(huán)保（603568.SH）、久吾高科（300631.SZ）、賽恩斯（688480.SH）、瀚藍環(huán)境（600323.SH）、清新環(huán)境（002573.SZ）。
行業(yè)動態(tài)：
1、中央深改委會議審議通過《關(guān)于推動能耗雙控逐步轉(zhuǎn)向碳排放雙控的意見》；
2、新疆發(fā)布《自治區(qū)減污降碳協(xié)同增效實施方案》；
3、國家能源局：6月全社會用電量同比增長3.9%；
4、青海：競爭性配置光熱一體化項目，日儲能時長6小時以上；
5、貴州新能源參與電力市場交易管理辦法（征求意見稿）出臺。
行業(yè)表現(xiàn)：
環(huán)保：本周環(huán)保指數(shù)（申萬）漲跌幅為0.55%，相對滬深300指數(shù)變化-1.37%，其中百川暢銀、國中水務(wù)、玉禾田漲幅分別為9.52%、7.06%、6.68%,表現(xiàn)較好；而美?？萍?、萬德斯、惠城環(huán)保跌幅分別為-2.00%、-2.37%、-2.44%，表現(xiàn)較差。目前環(huán)保行業(yè)PE(TTM)18.09倍、PB(LF)1.59倍。
公用事業(yè)：本周公用事業(yè)指數(shù)（申萬）漲跌幅為-0.31%，相對滬深300指數(shù)變化-2.23%，其中大連熱電、京能熱力、長青集團漲幅分別為37.46%、26.57%、12.08%,表現(xiàn)較好；而閩東電力、華電能源、華電國際跌幅分別為-6.83%、-7.41%、-7.56%，表現(xiàn)較差。目前公用事業(yè)行業(yè)PE(TTM)21.87倍、PB(LF)1.86倍。
碳市場：本周全國碳市場碳排放配額（CEA）總成交量694,021噸，總成交額40,562,260.00元。掛牌協(xié)議交易周成交量194,021噸，周成交額11,637,260.00元，最高成交價60.00元/噸，最低成交價59.00元/噸，本周五收盤價為60.00元/噸，較上周五上漲3.15%。大宗協(xié)議交易周成交量500,000噸，周成交額28,925,000.00元。截至本周，全國碳市場碳排放配額（CEA）累計成交量239,907,846噸，累計成交額11,030,158,636.51元。
風險提示：原料價格大幅波動的風險；下游需求不及預期的風險；政策執(zhí)行力度不及預期的風險；行業(yè)競爭加劇的風險；政策調(diào)控壓力下煤價大幅下跌的風險
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