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2023半年度業(yè)績(jī)預(yù)告頻出，中藥、化學(xué)制劑、醫(yī)院、醫(yī)療設(shè)備等業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)快
　　截至目前，已有約100家醫(yī)藥生物公司發(fā)布2023年中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告?；瘜W(xué)制藥板塊隨著醫(yī)療機(jī)構(gòu)全面恢復(fù)診療較多公司業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，但同時(shí)在集采深化推進(jìn)下，部分診療領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)格局變化，導(dǎo)致部分標(biāo)的對(duì)應(yīng)產(chǎn)品銷(xiāo)量下滑。中藥板塊則有較多標(biāo)的實(shí)現(xiàn)較快業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，較多中藥企業(yè)聚焦優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)較高業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，也有較少部分主營(yíng)院內(nèi)渠道的中藥企業(yè)受中成藥集中帶量采購(gòu)的影響，主營(yíng)產(chǎn)品銷(xiāo)量有所下滑。醫(yī)院板塊由于2022年同期基數(shù)較低，基本實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng)。醫(yī)療設(shè)備板塊在產(chǎn)品線持續(xù)豐富、產(chǎn)品力持續(xù)提升下皆實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)。
　　本周醫(yī)藥生物上漲0.9%，醫(yī)院、醫(yī)療研發(fā)外包、疫苗板塊上漲幅度較大
　　從月度數(shù)據(jù)來(lái)看，2023年初至今醫(yī)藥生物在6月跌幅較大，7月跌幅明顯縮窄，本周醫(yī)藥生物上漲0.9%，跑輸滬深300指數(shù)1.02pct，在31個(gè)子行業(yè)中排名第12位。本周醫(yī)院板塊漲幅最大，上漲5.12%，醫(yī)療研發(fā)外包板塊上漲4.9%，疫苗板塊上漲4.68%，該3個(gè)板塊漲幅較大。醫(yī)藥流通、化學(xué)制劑板塊跌幅不大。
　　各子板塊后續(xù)展望
　　上游試劑&CXO建議關(guān)注海外收入占比高及科研占比高的標(biāo)的。醫(yī)療設(shè)備看好醫(yī)學(xué)影像設(shè)備和血透設(shè)備賽道。高值耗材為手術(shù)診療恢復(fù)的直接受益板塊，骨科、血液凈化、神外、普外、心內(nèi)外等或迎來(lái)強(qiáng)勢(shì)診療恢復(fù)和集采共振。低值耗材關(guān)注有產(chǎn)業(yè)鏈國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)移進(jìn)展、訂單體量較大、業(yè)績(jī)高增速的標(biāo)的。IVD診療持續(xù)復(fù)蘇同迎估值修復(fù)，預(yù)計(jì)Q2診療強(qiáng)相關(guān)體外診斷個(gè)股業(yè)績(jī)有望延續(xù)Q1高增速。中藥6月至今回調(diào)明顯，目前PE處于行業(yè)中等水平，看好下半年業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)、有積極政策利好的個(gè)股。醫(yī)療服務(wù)關(guān)注體檢、眼科、IVF、康復(fù)等之前受損嚴(yán)重目前反彈明顯的賽道。零售藥店賽道建議關(guān)注個(gè)股機(jī)會(huì)，看好具有大并購(gòu)項(xiàng)目落地預(yù)期，以及估值性?xún)r(jià)比突出的標(biāo)的。
　　推薦及受益標(biāo)的
　　推薦標(biāo)的：中藥：太極集團(tuán)、康緣藥業(yè)；零售藥店：益豐藥房；醫(yī)療服務(wù)：國(guó)際醫(yī)學(xué)、美年健康、錦欣生殖、盈康生命、迪安診斷；CXO：九洲藥業(yè)、諾思格、泓博醫(yī)藥；科研服務(wù)：畢得醫(yī)藥、百普賽斯；生物制品：博雅生物；創(chuàng)新藥：東誠(chéng)藥業(yè)；化藥原料藥：人福醫(yī)藥、華東醫(yī)藥、九典制藥；醫(yī)療器械：采納股份、戴維醫(yī)療、邁瑞醫(yī)療、翔宇醫(yī)療、偉思醫(yī)療。
　　受益標(biāo)的：中藥：片仔癀、康恩貝、桂林三金；零售藥店：大參林；醫(yī)療服務(wù)：愛(ài)爾眼科、?，斞劭?；CXO：普蕊斯；科研服務(wù)：阿拉丁、藥康生物；生物制品：神州細(xì)胞；創(chuàng)新藥：榮昌生物、科倫藥業(yè)、樂(lè)普生物；化藥原料藥：遠(yuǎn)大醫(yī)藥、恩華藥業(yè)；醫(yī)療器械：華蘭股份、新產(chǎn)業(yè)、山外山。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：政策執(zhí)行不及預(yù)期，行業(yè)黑天鵝事件。