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有色與新材料
　　主要邏輯：
　　（1）宏觀方面：6月美國(guó)CPI超季節(jié)性回落，美元指數(shù)進(jìn)一步大幅回落且人民幣快速升值，投資者情緒樂(lè)觀。
　?。?）供給方面：原料端，鉛精礦TC環(huán)比持穩(wěn)，國(guó)產(chǎn)鋅精礦TC和進(jìn)口鋅精礦TC環(huán)比持穩(wěn)，銅精礦TC環(huán)比繼續(xù)略升，錫精礦TC環(huán)比略升；冶煉端，本周銅產(chǎn)量環(huán)比繼續(xù)略升，鋁周度產(chǎn)量環(huán)比繼續(xù)回升，原生鉛冶煉開(kāi)工率環(huán)比略降，再生鉛冶煉開(kāi)工率環(huán)比略升，錫冶煉開(kāi)工率環(huán)比大幅下降。
　?。?）需求方面：本周精銅制桿開(kāi)工環(huán)比下降，再生制桿開(kāi)工率環(huán)比大幅下降，鉛酸電池開(kāi)工率環(huán)比回升，鋁初端開(kāi)工率環(huán)比繼續(xù)小幅回落，鋅初端開(kāi)工率環(huán)比回升。
　?。?）庫(kù)存方面：本周SHFE基本金屬庫(kù)存增2萬(wàn)噸（上周增0.5萬(wàn)噸）；LME基本金屬品種庫(kù)存減1.3萬(wàn)噸（上周減2.2萬(wàn)噸）。
　?。?）整體來(lái)看：6月美國(guó)CPI超預(yù)期回落，美元指數(shù)進(jìn)一步大幅下跌提振投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好。國(guó)內(nèi)有色供需整體有所趨松，但各個(gè)品種現(xiàn)實(shí)供需或者預(yù)期走向還是存在差異，估計(jì)有色各品種分化局面延續(xù)。中長(zhǎng)期來(lái)看，海外仍存衰退風(fēng)險(xiǎn)，有色金屬價(jià)格震蕩格局未變。
　　操作建議：短線或區(qū)間操作交易為宜，重點(diǎn)留意各品種供需差異下的多空對(duì)沖機(jī)會(huì)
　　風(fēng)險(xiǎn)因素：供應(yīng)擾動(dòng)；國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)刺激超預(yù)期；國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇放緩超預(yù)期；美聯(lián)儲(chǔ)超預(yù)期鷹派