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行業(yè)核心觀點(diǎn)：
　　隨著情人節(jié)、中秋國(guó)慶假期等多個(gè)節(jié)日的催化，未來(lái)消費(fèi)數(shù)據(jù)有望環(huán)比持續(xù)向好。建議關(guān)注：①化妝品&醫(yī)美：短期來(lái)看，此前被疫情壓制的醫(yī)美、化妝品需求有望在2023年得到充分的釋放，尤其是之前線下消費(fèi)場(chǎng)景被限制的醫(yī)美行業(yè)，未來(lái)復(fù)蘇彈性較大；中長(zhǎng)期來(lái)看，顏值經(jīng)濟(jì)下化妝品、醫(yī)美需求旺盛，多項(xiàng)化妝品、醫(yī)美相關(guān)法規(guī)發(fā)布，行業(yè)洗牌背景下合規(guī)化妝品、醫(yī)美龍頭公司受益。目前部分醫(yī)美、化妝品龍頭公司經(jīng)歷了長(zhǎng)達(dá)幾個(gè)月的回調(diào)后，估值已處于低位，投資價(jià)值顯現(xiàn)。②黃金珠寶：短期來(lái)看，隨著金價(jià)上漲以及被延后的婚嫁需求逐步釋放，黃金珠寶企業(yè)業(yè)績(jī)迎來(lái)強(qiáng)反彈；中長(zhǎng)期來(lái)看，“悅己”觀念之下的日常消費(fèi)、送禮、投資等多場(chǎng)景滲透率的提升驅(qū)動(dòng)行業(yè)規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)大，加之近三年疫情加速行業(yè)整合，珠寶龍頭企業(yè)積極搶占渠道、升級(jí)品牌、開(kāi)發(fā)新品等搶占市場(chǎng)，看好黃金珠寶龍頭企業(yè)；③母嬰：三孩政策實(shí)施以來(lái)，全國(guó)各地政府出臺(tái)多條生育激勵(lì)和補(bǔ)貼措施，預(yù)計(jì)未來(lái)隨著更多相關(guān)配套措施與政策落地，出生率有望提振，建議提前關(guān)注母嬰賽道投資機(jī)會(huì)。
　　投資要點(diǎn)：
　　行情回顧：上周（7月10日-7月16日）上證綜指上漲1.29%、申萬(wàn)美容護(hù)理指數(shù)上升0.78%，申萬(wàn)美容護(hù)理指數(shù)跑輸上證綜指0.51個(gè)百分點(diǎn)，在申萬(wàn)31個(gè)一級(jí)行業(yè)指數(shù)漲跌幅排第14；從年初至今，上證綜指上漲4.81%、申萬(wàn)美容護(hù)理指數(shù)下跌14.08%，申萬(wàn)美容護(hù)理指數(shù)跑輸上證綜指18.89個(gè)百分點(diǎn)，在申萬(wàn)31個(gè)一級(jí)子行業(yè)中漲幅排名第29。
　　行業(yè)數(shù)據(jù)：①社零數(shù)據(jù)：2023年6月社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比+3.10%，其中，商品零售收入同比+1.70%，餐飲收入同比+16.10%。細(xì)分品類(lèi)中，限額以上單位金銀珠寶類(lèi)零售額同比+7.80%、化妝品類(lèi)零售額同比+4.80%。②原材料價(jià)格數(shù)據(jù)：上周黃金上漲29.90美元至1955.43美元/盎司，白銀上漲1.86美元至24.94美元/盎司。
　　上市公司重要公告：片仔癀發(fā)布2023年半年度業(yè)績(jī)快報(bào)，ST美谷、珀萊雅、上海家化、豫園股份、百亞股份、中順潔柔發(fā)布2023年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告，美麗田園醫(yī)療健康發(fā)布業(yè)務(wù)收購(gòu)公告，金發(fā)拉比發(fā)布股東減持公告，青松股份發(fā)布限售股流通公告，潮宏基發(fā)布股份解除質(zhì)押公告。
　　行業(yè)重要事件：①醫(yī)療美容企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制與可信賴(lài)指數(shù)評(píng)價(jià)體系發(fā)布；②上海市藥監(jiān)局發(fā)布《上海市創(chuàng)新醫(yī)療器械注冊(cè)指導(dǎo)服務(wù)工作規(guī)范》通告；③湘普諾康國(guó)內(nèi)首次推出PQQ膠原蛋白肽液態(tài)飲。
　　風(fēng)險(xiǎn)因素：經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)、消費(fèi)復(fù)蘇不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)。