>> 華鑫證券-計算機行業(yè)點評報告：政策風(fēng)起，數(shù)據(jù)資源型企業(yè)或?qū)⒂瓉韮r值重塑-230717
| 上傳日期： |
2023/7/18 |
大?。?/td>
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| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
華鑫證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
寶幼琛 |
| 行業(yè)名稱： |
計算機 |
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事件
?。?）7月13日，國家網(wǎng)信辦等七部門聯(lián)合公布《生成式人工智能服務(wù)管理暫行辦法》，并于2023年8月15日起施行。
?。?）7月13日，長沙市數(shù)據(jù)資源管理局出臺《長沙市政務(wù)數(shù)據(jù)運營暫行管理辦法（征求意見稿）》。
投資要點
▌AI政策加碼，高質(zhì)量數(shù)據(jù)資源需求激增
AI大模型浪潮持續(xù)升溫，為促進(jìn)生成式人工智能健康發(fā)展和規(guī)范應(yīng)用，七部門聯(lián)合發(fā)布《生成式人工智能服務(wù)管理暫行辦法》（以下簡稱《辦法》），不僅對生成式人工智能健康規(guī)范發(fā)展指明方向，也對訓(xùn)練數(shù)據(jù)提出明確要求。一是推動生成式人工智能基礎(chǔ)設(shè)施和公共訓(xùn)練數(shù)據(jù)資源平臺建設(shè)，推動公共數(shù)據(jù)分類分級有序開放，擴展高質(zhì)量的公共訓(xùn)練數(shù)據(jù)資源；二是使用具有合法來源的數(shù)據(jù)和基礎(chǔ)模型；三是采取有效措施提高訓(xùn)練數(shù)據(jù)質(zhì)量，增強訓(xùn)練數(shù)據(jù)的真實性、準(zhǔn)確性、客觀性和多樣性。隨著《辦法》正式施行，公共數(shù)據(jù)的有序開放與授權(quán)運營、企業(yè)數(shù)據(jù)的合規(guī)流通將進(jìn)加速推進(jìn)，以滿足生成人工智能對高質(zhì)量、高合規(guī)數(shù)據(jù)資源的爆發(fā)式需求，數(shù)據(jù)資源型企業(yè)在數(shù)據(jù)要素市場中的主導(dǎo)權(quán)將持續(xù)凸顯。
▌數(shù)據(jù)財政先試先行，公共數(shù)據(jù)授權(quán)運營進(jìn)展迅速
為規(guī)范長沙市政務(wù)數(shù)據(jù)運營管理工作，明確數(shù)據(jù)運營工作職責(zé)定位、工作流程和運行機制，加強數(shù)據(jù)運營的過程管理，挖掘數(shù)據(jù)價值，增加財政收入反哺智慧城市建設(shè)，長沙市數(shù)據(jù)資源管理局出臺了《長沙市政務(wù)數(shù)據(jù)運營管理辦法（征求意見稿）》（以下簡稱《管理辦法》）。《管理辦法》強調(diào)長沙市人民政府是長沙市政務(wù)數(shù)據(jù)的數(shù)據(jù)權(quán)屬主體；市數(shù)據(jù)資源管理部門負(fù)責(zé)組織推進(jìn)政務(wù)數(shù)據(jù)運營平臺的建設(shè)，作為長沙市行政域內(nèi)統(tǒng)一的政務(wù)數(shù)據(jù)授權(quán)運營通道和管理平臺。《管理辦法》也明確了數(shù)據(jù)運營主體和數(shù)據(jù)加工主體的定位與職責(zé)，并規(guī)定運營實施主體原則上應(yīng)將研發(fā)完成的數(shù)據(jù)產(chǎn)品在湖南大數(shù)據(jù)交易所進(jìn)行登記和掛牌交易。此外，《管理辦法》明確政務(wù)數(shù)據(jù)資源運營屬于政府國有資產(chǎn)有償使用范圍，政務(wù)數(shù)據(jù)授權(quán)運營協(xié)議中應(yīng)約定數(shù)據(jù)權(quán)屬主體、數(shù)據(jù)運營主體和數(shù)據(jù)加工主體的運營收益分配比例?？傮w來看，《管理辦法》在地方公共數(shù)據(jù)授權(quán)運營實踐中邁進(jìn)了關(guān)鍵一步，在公共數(shù)據(jù)授權(quán)運營的動力機制、實現(xiàn)路徑、收益分配等方面取得了實質(zhì)性突破，擁有公共數(shù)據(jù)授權(quán)的企業(yè)或?qū)⒂瓉砝谩?br> ▌入表在即，數(shù)據(jù)資源經(jīng)濟(jì)價值加速落地
自財政部公布《企業(yè)數(shù)據(jù)資源相關(guān)會計處理暫行規(guī)定（征求意見稿）》（以下簡稱《暫行規(guī)定》）以來，地市政府以及產(chǎn)業(yè)均在積極響應(yīng)、探索落實，“政策-實踐-政策”的正向循環(huán)或?qū)⒓铀俅蛲?。近日，北京版“?shù)據(jù)二十條”提出建設(shè)數(shù)據(jù)資產(chǎn)評估服務(wù)站，先行探索開展數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表；深圳出臺《深圳市數(shù)據(jù)產(chǎn)權(quán)登記管理暫行辦法》明確數(shù)據(jù)資源或數(shù)據(jù)產(chǎn)品登記證書、數(shù)據(jù)資源許可憑證，可作為數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表的依據(jù)；廣東擬將數(shù)據(jù)要素納入GDP核算體系；保定啟動全國首個先進(jìn)制造業(yè)集群企業(yè)數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表試點；光大銀行《商業(yè)銀行數(shù)據(jù)資產(chǎn)會計核算研究報告》提出數(shù)據(jù)資產(chǎn)會計核算的理論方法與實施方案并不斷實踐探索。地方政府與企業(yè)在數(shù)據(jù)要素核算與數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表模式等方面的探索實踐不斷成熟，或?qū)⒋龠M(jìn)《暫行規(guī)定》正式稿的加快出臺，進(jìn)而推動企業(yè)數(shù)據(jù)資源入表正式實施，實現(xiàn)數(shù)據(jù)資源經(jīng)濟(jì)價值實質(zhì)性落地。
▌數(shù)據(jù)為王，資源型企業(yè)或?qū)⒊蔀樽畲笫芤娣?br> 在“數(shù)據(jù)為王”時代，直接或間接持有數(shù)據(jù)的企業(yè)不僅擁有數(shù)據(jù)流通交易、開發(fā)利用的主導(dǎo)權(quán)，還將隨著數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表的落地實施，迎來價值重估的重大利好，或?qū)⒊蔀閿?shù)據(jù)要素發(fā)展進(jìn)程中最大的受益方。直接持有數(shù)據(jù)資源的企業(yè)主要是通過業(yè)務(wù)經(jīng)營而積累形成的數(shù)據(jù)資源，間接持有數(shù)據(jù)資源的企業(yè)主要是通過數(shù)據(jù)持有主體合規(guī)授權(quán)而取得的數(shù)據(jù)資源。相關(guān)標(biāo)的：（1）直接持有數(shù)據(jù)資源：中國移動、中國聯(lián)通、中國電信；上海鋼聯(lián)、卓創(chuàng)資訊、同方股份、中遠(yuǎn)海科、航天宏圖、匯納科技、通行寶等。（2）間接持有數(shù)據(jù)資源：金橋信息、人民網(wǎng)、易華錄等。
▌行業(yè)評級及投資策略
隨著數(shù)據(jù)要素政策走深走實、催化效果逐步顯現(xiàn)，數(shù)據(jù)要素行業(yè)或?qū)⒂瓉硇乱惠喚皻庵芷?。同時，數(shù)據(jù)資源重要性日益凸顯，直接持有以及間接持有數(shù)據(jù)資源的企業(yè)因掌握主導(dǎo)權(quán)，有望成為最大受益方，并促進(jìn)數(shù)據(jù)要素市場持續(xù)繁榮。因此，維持計算機行業(yè)之?dāng)?shù)據(jù)要素板塊“推薦”投資評級
▌風(fēng)險提示
數(shù)據(jù)要素政策推進(jìn)不及預(yù)期，技術(shù)更迭不及預(yù)期、市場競爭加劇。
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