>> 華泰期貨-飼料日?qǐng)?bào)：市場(chǎng)關(guān)注產(chǎn)區(qū)天氣，豆粕偏強(qiáng)震蕩-230718
| 上傳日期： |
2023/7/18 |
大小： |
842KB |
| 格式： |
pdf 共11頁(yè) |
來(lái)源： |
華泰期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
鄧紹瑞 |
| 下載權(quán)限： |
無(wú)限制-登錄即可下載 |
|
|
粕類觀點(diǎn)
■市場(chǎng)分析
期貨方面，昨日收盤豆粕2309合約4064元/噸，較前日上漲41元，漲幅1.02%；菜粕2309合約3720元/噸，較前日下跌37元/噸，跌幅0.98%?，F(xiàn)貨方面，天津地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格4271元/噸，較前日下跌4元/噸，現(xiàn)貨基差M09+207，較前日下跌45；江蘇地區(qū)豆粕現(xiàn)貨4209元/噸，較前日上漲3元/噸，現(xiàn)貨基差M09+145，較前日下跌38；廣東地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格4326元/噸，較前日下跌2元/噸，現(xiàn)貨基差M09+262，較前日下跌43。福建地區(qū)菜粕現(xiàn)貨價(jià)格3996元/噸，較前日下跌29元/噸，現(xiàn)貨基差RM09+276，較前日上漲8。
近期市場(chǎng)資訊，咨詢機(jī)構(gòu)SAFRAS & MERCADO周五表示，巴西2023/2024年度大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)為1.632億噸；2023/24年度大豆種植面積將首次超過(guò)4,500萬(wàn)公頃。分析師們預(yù)計(jì)，由于加工廠因季節(jié)性維護(hù)停工，6月份的大豆壓榨量可能放緩。分析師們平均估計(jì)8月份NOPA會(huì)員大豆壓榨量為1.70568億蒲，這一預(yù)測(cè)值要比5月份的1.77915億蒲下降4.1%，但是比2022年6月的壓榨量1.64677億蒲增長(zhǎng)3.6%，也將是歷史同期最高紀(jì)錄，突破了2020年6月份的前歷史高點(diǎn)。印度大豆加工商協(xié)會(huì)（SOPA）7月份油籽供需報(bào)告顯示，預(yù)計(jì)2022/23年度印度大豆產(chǎn)量1241.1萬(wàn)噸，與上月預(yù)估持平，比上年的1188.9萬(wàn)噸增加4.4%。大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存估計(jì)為251.5萬(wàn)噸，與上月預(yù)估持平，高于上年的183萬(wàn)噸。由于供應(yīng)增加，2022/23年度印度大豆進(jìn)口量將降至50萬(wàn)噸，比上年的55.5萬(wàn)噸減少9.9%。
昨日豆粕期價(jià)偏強(qiáng)震蕩，當(dāng)前國(guó)內(nèi)大豆到港充足，開機(jī)率回升，供應(yīng)端略顯寬松，現(xiàn)貨價(jià)格震蕩運(yùn)行。綜合來(lái)看，當(dāng)前市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)仍在美豆，本月發(fā)布的供需報(bào)告雖然將面積調(diào)整為6月面積報(bào)告公布的8350萬(wàn)英畝，但單產(chǎn)未有下調(diào)，依然維持在52蒲式耳/英畝的高位，整體報(bào)告調(diào)整幅度未達(dá)到市場(chǎng)預(yù)期，一定程度利空美豆價(jià)格，同時(shí)帶動(dòng)國(guó)內(nèi)豆粕價(jià)格回落。但是長(zhǎng)期來(lái)看，美豆面積調(diào)減已成定局，而當(dāng)前的優(yōu)良率也持續(xù)維持在51%的歷史低位，從天氣情況上來(lái)看，未來(lái)好轉(zhuǎn)的概率不大，因此想要達(dá)到52蒲式耳/英畝的高單產(chǎn)十分困難，未來(lái)的單產(chǎn)仍有很大的下調(diào)概率，美豆新季的供應(yīng)格局難言寬松。后續(xù)需要持續(xù)關(guān)注美豆主產(chǎn)區(qū)的天氣情況，如果天氣端難有改善，預(yù)計(jì)美豆價(jià)格將會(huì)帶動(dòng)國(guó)內(nèi)豆粕價(jià)格再度上行。
■策略
單邊謹(jǐn)慎看漲
■風(fēng)險(xiǎn)
美豆產(chǎn)區(qū)天氣改善
玉米觀點(diǎn)
■市場(chǎng)分析
期貨方面，昨日收盤玉米2309合約2754元/噸，較前日上漲16元/噸，漲幅0.58%；玉米淀粉2309合約3119元/噸，較前日上漲37元/噸，漲幅1.20%?，F(xiàn)貨方面，北良港玉米現(xiàn)貨價(jià)格2800元/噸，較前日下跌30元/噸，現(xiàn)貨基差C09+85，較前日上漲24；吉林地區(qū)玉米淀粉現(xiàn)貨價(jià)格3275元/噸，較前日持平，現(xiàn)貨基差CS09+156，較前日下跌37。
近期市場(chǎng)資訊，美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)2023/24年美國(guó)飼糧供應(yīng)4.44億噸，較上月上調(diào)90萬(wàn)噸，同比增加4600萬(wàn)噸，因?yàn)橛衩?、高粱和大麥種植面積增加，使得產(chǎn)量上調(diào)240萬(wàn)噸，但玉米、大麥和燕麥的單產(chǎn)下調(diào)，限制供應(yīng)上調(diào)幅度。飼料糧期初庫(kù)存下調(diào)150萬(wàn)噸至3800萬(wàn)噸；預(yù)計(jì)飼料糧期末庫(kù)存1.9億噸，同比增加2200萬(wàn)噸。布宜諾斯艾利斯谷物交易所（BAGE）稱，截至7月12日當(dāng)周，2022/23年度阿根廷玉米收獲進(jìn)度為58.1%，比一周前的51.6%推進(jìn)6.5%。迄今已經(jīng)收獲的玉米產(chǎn)量為1980萬(wàn)噸，平均單產(chǎn)4.94噸/公頃。交易所維持2022/23年度阿根廷玉米產(chǎn)量預(yù)期不變，仍為3400萬(wàn)噸，比2021/22年度降低1800萬(wàn)噸或34.6%，比五年均值5100萬(wàn)噸減少1700萬(wàn)噸。
昨日玉米期價(jià)震蕩運(yùn)行，國(guó)內(nèi)方面，當(dāng)前玉米現(xiàn)貨價(jià)格漲勢(shì)放緩，中儲(chǔ)糧的大量投放，緩解了當(dāng)前國(guó)內(nèi)供應(yīng)緊張的情況。雖然產(chǎn)區(qū)余糧見底、庫(kù)存降低，但貿(mào)易商的挺價(jià)心態(tài)有所松動(dòng)，銷售意愿增強(qiáng)。需求方面，在當(dāng)前玉米高價(jià)格的影響下，下游收購(gòu)價(jià)格依然較為穩(wěn)定，需求有限。在當(dāng)前國(guó)內(nèi)供應(yīng)端得到一定緩解的情況下，預(yù)計(jì)短期內(nèi)玉米價(jià)格將偏弱震蕩。
■策略
單邊中性
■風(fēng)險(xiǎn)
無(wú)
|
|
