>> 新華匯富-匯富快訊：香港及中國市場日報-230718
| 上傳日期： |
2023/7/18 |
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| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
新華匯富 |
| 評級： |
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作者： |
崔喻盛,王學(xué)宏 |
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今日焦點(diǎn):
協(xié)合新能源（0182.HK-0.62港元）：股息率有吸引力
我們最近在一次投資者活動中與協(xié)合新能源的管理層進(jìn)行了交談。協(xié)合新能源是一家私營可再生能源運(yùn)營商，控制著272億元人民幣的資產(chǎn)。截至2022年底，協(xié)合新能源在中國運(yùn)營的裝機(jī)容量約3.6GW，其中包括3.1GW的風(fēng)電場和0.5GW的太陽能發(fā)電場。2022年，協(xié)合新能源實(shí)現(xiàn)營收26.79億元人民幣（同比增長22%），淨(jìng)利潤8.72億元人民幣（同比增長11%）。
裝機(jī)量展望。管理層表示，除了目前正在運(yùn)營的3.6GW裝機(jī)量外，他們計劃在2023年和2024年每年增加1GW裝機(jī)量，即到2023/24年底裝機(jī)容量達(dá)4.6/5.6GW。管理層還表示，他們的目標(biāo)是在未來幾年內(nèi)將現(xiàn)有裝機(jī)容量翻一番。
我們的觀點(diǎn)：鑑於協(xié)合新能源的股息增長可觀（2022財年股息率為5.65%，派息率為30%），我們認(rèn)為協(xié)合新能源的股息率有吸引力。股票目前的交易價格為5倍FY23E市盈率。展望未來，我們認(rèn)為裝機(jī)容量的增加將有助於企業(yè)實(shí)現(xiàn)基本面的提升。（研究部）
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