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　　過去1-2周，很多消費(fèi)品公司陸續(xù)披露了2023年上半年的業(yè)績(jī)預(yù)告，整體來看，大眾消費(fèi)品公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)還不錯(cuò)，超出市場(chǎng)預(yù)期的公司數(shù)量并不少。經(jīng)營(yíng)狀況較好的公司中既包含了當(dāng)前處于高景氣賽道的零食公司（鹽津鋪?zhàn)?、甘源食品等）、咖啡供?yīng)鏈公司（佳禾食品等），也包括了安井食品、千禾味業(yè)、紫燕食品、燕京啤酒等不同細(xì)分領(lǐng)域的龍頭企業(yè)。不過，對(duì)于目前的消費(fèi)板塊來說，相比于中報(bào)期的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，更重要的影響因素在于：1）5、6月以來邊際走弱的基本面趨勢(shì)下半年是否會(huì)有好轉(zhuǎn)；2）后續(xù)是否有新的成長(zhǎng)性賽道/產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)涌現(xiàn)，或者原有賽道出現(xiàn)新的經(jīng)營(yíng)邏輯變化。
　　近期跨境電商這個(gè)細(xì)分消費(fèi)板塊引起了我們的注意，一方面是因?yàn)槿A凱易佰等公司今年以來的業(yè)績(jī)表現(xiàn)非常強(qiáng)勁，上半年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)超過100%，另一方面近期陸續(xù)有其他細(xì)分領(lǐng)域的跨境電商龍頭上市，例如家居用品領(lǐng)域的致歐科技、服裝領(lǐng)域的賽維時(shí)代等，并且這些公司短期的業(yè)績(jī)情況也不錯(cuò)。初步梳理下來，當(dāng)前對(duì)于跨境電商板塊的支撐的有：1）大環(huán)境方面，今年包括美國在內(nèi)的海外需求比較強(qiáng)勢(shì)，并且人民幣的貶值、海運(yùn)費(fèi)的下降對(duì)利潤(rùn)端也是利好；2）疫情以來，海外電商渠道的線上滲透率在不斷提升，有行業(yè)beta；3）跨境電商企業(yè)背靠國內(nèi)制造端的強(qiáng)大供應(yīng)鏈，在那些“空間很大、SKU很多、門檻不高”的行業(yè)，具備比較明顯的性價(jià)比優(yōu)勢(shì)。