>> 財信證券-新能源電池行業(yè)月度點評：復合集流體進展較快，下半年進入密集催化期-230717
| 上傳日期： |
2023/7/19 |
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| 1238KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
財信證券 |
| 評級： |
領(lǐng)先大市 |
作者： |
周策 |
| 行業(yè)名稱： |
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投資要點：
行情回顧：6月14日至7月14日，電池指數(shù)上漲6.84%，同期滬深300指數(shù)上漲0.91%，根據(jù)近一月的走勢來看，電池指數(shù)走勢強于滬深300指數(shù)走勢。個股方面，近一月電池板塊中上漲個股63只，下跌個股32只。
6月14日-7月14日上游主要原材料價格略有下跌。截至7月14日，碳酸鋰價格微跌至30.05萬元/噸，較6月中旬的31.50萬元/噸下跌4.60%。氫氧化鋰價格跌至28.55萬元/噸，較6月中旬的30.20萬元/噸下跌5.46%；截至7月14日，磷酸鐵鋰價格反彈至9.50萬元/噸，近一月漲幅1.06%；本月三元材料價格微跌，8系、6系、5系主材跌幅分別為1.04%、2.01%、2.12%；本月三元和鐵鋰電解液價格分別下跌1.94%和3.10%，六氟磷酸鋰價格跌幅4.00%；近一月高端、中端、低端人造石墨價格分別穩(wěn)定在6.00萬元/噸、3.40萬元/噸、1.95萬元/噸；7μm和9μm涂覆隔離膜價格穩(wěn)定在1.90元/平方米和1.75元/平方米。
6月國內(nèi)動力電池產(chǎn)量、裝車量分別環(huán)比增長6.3%、16.5%。6月，我國動力電池產(chǎn)量共計60.1GWh，同比增長45.7%，環(huán)比增長6.3%。動力電池裝車量32.9GWh，同比增長21.8%，環(huán)比增長16.5%。
6月新能源汽車產(chǎn)銷分別同比增長32.8%、35.2%。6月新能源汽車產(chǎn)銷分別完成78.4萬輛和80.6萬輛，同比分別增長32.8%、35.2%，滲透率為30.7%，其中乘用車新能源零售滲透率為35.1%。
投資建議：技術(shù)更新加快，需求逐步回暖，建議配置相關(guān)公司。隨著電池技術(shù)的推陳出新和成本下降，5月和6月需求端開始出現(xiàn)了回暖跡象，產(chǎn)業(yè)鏈也將由去庫存逐步轉(zhuǎn)向加庫存周期。對于大部分環(huán)節(jié)來說，一季度業(yè)績低點已過，各環(huán)節(jié)龍頭企業(yè)的競爭優(yōu)勢不斷擴大，配置價值在二季度開始逐步顯現(xiàn)出來，建議關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的龍頭企業(yè)【寧德時代】、【天賜材料】、【璞泰來】、【湖南裕能】、【鵬輝能源】、【派能科技】等。近一月新技術(shù)如復合集流體出現(xiàn)較大的進展，多家公司公布了獲取首個復合銅箔訂單情況，建議關(guān)注復合集流體、鈉離子電池、大圓柱電池、芳綸涂敷隔膜、磷酸錳鐵鋰電池等新技術(shù)相關(guān)公司【英聯(lián)股份】、【寶明科技】、【驕成超聲】、【傳藝科技】、【東方電熱】、【泰和新材】、【新坐標】、【德方納米】等。
風險提示：新能源汽車銷量不及預期；技術(shù)路線出現(xiàn)重大變化；行業(yè)競爭加??；原材料價格大幅上漲。
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