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【經(jīng)濟圖鑒】美國零售增速再放緩
　　近日，美國商務(wù)部公布數(shù)據(jù)顯示，2023年6月美國季調(diào)后零售銷售總額錄得約6895億美元，同比增速再度放緩，較上月回落0.5個百分點至1.5%。環(huán)比上漲0.2%，為連續(xù)第三個月正增長，同時前值從0.3%上修至0.5%。從具體分項來看，多數(shù)品類銷售環(huán)比增速較5月有所回落。其中，建材物料較上月回落最大，本月環(huán)比增速錄得-1.2%，而雜貨店分項較上月回升最大，本月環(huán)比增速錄得2%。雜貨店和無店鋪零售表現(xiàn)強勢或因美國即將到來的返校季，全美各地家長正積極準(zhǔn)備返校用品，家具裝飾回暖或因美國地產(chǎn)低位企穩(wěn)。除建材物料外，機動車、電子電器和運動商品等分項環(huán)比增速也有回落。總體來看，美國零售銷售增速較上月有所放緩，指向商品消費與商品通脹將進一步疲軟，但環(huán)比增速已連續(xù)三個月正增長，表明美國消費仍有韌性，考慮到物價已從高位回落，通脹對于消費的損害或?qū)⑦M一步減少。而消費韌性將支持美國經(jīng)濟軟著陸的可能性，同時消費代表的經(jīng)濟動能放緩也削弱了美聯(lián)儲兩次加息的必要性，我們認(rèn)為，7月仍有一次加息，但未來聯(lián)儲或?qū)幢粍?，降息時點仍待觀察。
　　風(fēng)險提示
　　美聯(lián)儲貨幣政策緊縮超預(yù)期，美國經(jīng)濟下行超預(yù)期