>> 東方證券-汽車行業(yè)周報：Cybertruck量產(chǎn)車進度早于預期，繼續(xù)關(guān)注特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈公司-230719
| 上傳日期： |
2023/7/19 |
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| 445KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
東方證券 |
| 評級： |
中性 |
作者： |
姜雪晴 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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核心觀點
6月全國乘用車批發(fā)、零售銷量環(huán)比向上，預計7月起將進入平穩(wěn)調(diào)整期。據(jù)乘聯(lián)會，今年6月全國狹義乘用車批發(fā)銷量223.6萬輛，同環(huán)比分別增長2.1%/11.7%；零售銷量189.4萬輛，同環(huán)比分別增長-2.6%/8.7%，車市整體繼續(xù)呈現(xiàn)環(huán)比向上態(tài)勢。由于疫情影響下購車需求延遲釋放、購置稅減免政策刺激等因素，2022年7月乘用車整體銷量基數(shù)較高，今年7月1-9日全國乘用車批發(fā)銷量及零售銷量同環(huán)比均出現(xiàn)小幅回落，屬于正?，F(xiàn)象。在6月促銷沖量階段結(jié)束、高溫等季節(jié)性因素影響下，預計7月起各車企將重新調(diào)整上新節(jié)奏及促銷力度，乘用車市場或?qū)⑦M入平穩(wěn)調(diào)整期。
特斯拉Cybertruck量產(chǎn)車進度早于市場預期，繼續(xù)推薦產(chǎn)業(yè)鏈公司。當?shù)貢r間7月15日，特斯拉在推特宣布，首輛Cybertruck量產(chǎn)車在得州工廠制造完成。特斯拉此前曾表示，Cybertruck將于今年第3季度末左右向首批用戶交付，此次Cybertruck量產(chǎn)車下線進度早于預期。Cybertruck自2019年發(fā)布后熱度較高，據(jù)國外追蹤數(shù)據(jù)，Cybertruck累計訂單已超過180萬輛；馬斯克在2023年股東大會上表示，如果特斯拉全面提高產(chǎn)能，Cybertruck預計年產(chǎn)量將達25-50萬輛。預計2024年起Cybertruck相關(guān)配套項目將有望成為部分零部件公司新的盈利增長點。
繼續(xù)建議關(guān)注在自動駕駛、機器人和數(shù)據(jù)中心液冷領(lǐng)域有相關(guān)布局的零部件公司。馬斯克在2023世界人工智能大會上受邀發(fā)言，他表示自動駕駛技術(shù)將提升汽車的使用率，特斯拉愿意將自動駕駛技術(shù)分享給其他汽車制造商，預計特斯拉將在今年晚些時候?qū)崿F(xiàn)L4-L5級自動駕駛；特斯拉Optimus人形機器人的目標是承擔人類不愿意做的重復乏味和危險的工作，且機器人的計算能力和生產(chǎn)效率將遠遠超過人類，未來機器人與人類的比例將達到1:1。預計高級別自動駕駛及特斯拉Optimus等人形機器人的產(chǎn)業(yè)化進程將加速，部分在自動駕駛及機器人領(lǐng)域有相關(guān)布局的零部件公司將迎來發(fā)展機遇，打開新的增長空間；在“雙碳”目標指引及政策支持下，預計數(shù)據(jù)中心液冷技術(shù)的普及應(yīng)用將成為確定性較強的長期發(fā)展趨勢，部分在數(shù)據(jù)中心液冷領(lǐng)域有相關(guān)布局的零部件公司有望受益于數(shù)據(jù)中心液冷技術(shù)的規(guī)模化應(yīng)用，開辟新增長曲線。
投資建議與投資標的
從投資策略上看，上周中報業(yè)績預告陸續(xù)發(fā)布，部分整車及零部件公司2季度及上半年表現(xiàn)好于市場預期，強阿爾法公司有望繼續(xù)通過拓品類、拓客戶、拓車型等方式實現(xiàn)業(yè)績向上，后續(xù)成長性值得期待；建議持續(xù)關(guān)注特斯拉配套產(chǎn)業(yè)鏈及在墨西哥有工廠的零部件公司，重卡產(chǎn)業(yè)鏈、華為產(chǎn)業(yè)鏈以及在自動駕駛、機器人及數(shù)據(jù)中心液冷領(lǐng)域有相關(guān)布局的零部件公司亦建議關(guān)注。
建議關(guān)注：新泉股份、嶸泰股份、愛柯迪、銀輪股份、岱美股份、拓普集團、保隆科技、旭升集團、三花智控、上聲電子、華域汽車、伯特利、多利科技、德賽西威、華陽集團、雙環(huán)傳動、中國重汽、長安汽車、比亞迪、廣汽集團等。
風險提示
宏觀經(jīng)濟下行影響汽車需求、上游原材料價格波動影響、車企價格戰(zhàn)壓力。
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