>> 廣發(fā)期貨-黑色可視化日報-230720
| 上傳日期： |
2023/7/20 |
大小： |
459KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
廣發(fā)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
周敏波,王凌翔 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
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鋼材觀點
鋼材盤面窄幅運行，現(xiàn)貨持穩(wěn)。產(chǎn)業(yè)端，庫存從低位季節(jié)性上升，即時鐵水產(chǎn)量保持較高水平，廢鋼日耗同比上升，預(yù)計下半年庫存壓力會再次凸顯，價格保持震蕩，鋼價上方受到電爐成本抑制，價格下方受到高爐成本支撐。單邊建議觀望，套利關(guān)注01合約多螺紋空鐵礦石價差套利機會。
鐵礦石觀點
供增需減，港口庫存降幅逐步收縮?；久嫔希?yīng)端到港量環(huán)比增加，需求端日均鐵水產(chǎn)量環(huán)比下降，鋼廠庫存環(huán)比去庫，港口庫存降幅逐步收縮。供應(yīng)來看，到港量環(huán)比+63.3萬噸至2472.5萬噸，發(fā)運量環(huán)比+16.9萬噸至2449.3萬噸，考慮到前期發(fā)運量上升幅度較大，后期到港量有持續(xù)上升預(yù)期。需求端日均鐵水產(chǎn)量小幅環(huán)比-2.44萬噸，考慮到季節(jié)性檢修壓力存在，預(yù)計鐵水階段性見頂。季節(jié)性檢修壓力逐步加大，在供增需減格局下，港口庫存降幅逐步收縮;但目前鐵水產(chǎn)量高位運行，考慮到鋼廠庫存處在偏低水平，補庫預(yù)期仍存，臨近交割月，近月合約修復(fù)基差可能性較大，操作上，9-1正套持有。
焦炭觀點
焦炭市場第二輪提漲全面落地,累計漲幅100-120元。當(dāng)前下游需求較好,但是環(huán)保和利潤問題制約焦企開工，廠內(nèi)庫存不斷去化.疊加近期原料煤價堅挺．成本支撐較強，短期焦炭基本面偏強運行,且市場對政策也仍有一定期待,預(yù)計盤面仍會偏強運行.建議多單持有，但是需要注意后市粗鋼壓減政策動向。
焦煤觀點
新一輪安監(jiān)檢查帶動情緒大幅上揚，部分煤礦確有停產(chǎn)動作，但是可持續(xù)性仍待觀察。當(dāng)前下游補庫積極,產(chǎn)地出貨順暢,現(xiàn)貨漲幅較大且競拍溢價較高,鐵水高位的背景下，預(yù)計短期焦煤偏強運行,但是需要注意粗鋼壓減的動向，此外，策略上可以參與9-1正套。
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